伟仕佳杰（0856.HK）基于信创产业进行深度布局，怎能缺席大国牛市？

信创产业将迎来黄金发展期，市场规模将突破1.33万亿

据国家统计局公布数据，2019 年我国信息传输、软件和信息技术服务业增加值产业增加值达到32689.7亿元，占GDP的比重达3.30%，且占比逐年上升趋势显著，单纯从经济层面去理解，相关产业的重要性愈发凸显。因此，在技术封锁和制裁围堵的压力下，我国自主可控的需求已经显得尤为迫切，中国在高科技尤其是网络信息技术领域的布局已刻不容缓。

大力发展信创产业，在2020年被提升到相当重要的位置，同时也是驱动二级市场进行价值重估和价值发现的主要依据，今年以来A股IT指数的累计涨幅超过36%，万得芯片指数和创业板指数分别实现的累计涨幅愈67%、51%，远超同期的沪深300指数涨幅。

展开来说，信创产业指的就是信息技术应用创新产业，包含从底层基础软硬件到上层应用软件全产业链的安全、可控。

信创产业是一条庞大的、市场规模远超万亿的产业链，主要涉及以下四大部分：

1）IT 基础设置：CPU 芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云等；

2）基础软件：操作系统、数据库、中间件、BIOS 等；

3）应用软件：OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件等；

4）信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。

根据观研天下数据显示，预计到 2025年信创产业的市场规模将会突破 1.33 万亿元，且其预计2019-2025年，信创领域投资增速每年保持较高的双位数增长。

信创产业是经济数字化转型的新动能，是数据安全、网络安全的基础，亦是“新基建”的重要内容。2020年是信创产业全面推广的起点，未来三到五年，信创产业将迎来黄金发展期。

5月份以来，信创产业加速落地态势显著。5月8日，北京经开区主办经开区国家信创园开园签约仪式，30家信创领域企业签约落地。6月，天津、厦门信息技术应用创新工作委员会相继成立。此外，行业逐步扩大对国产软硬件招标采购，其中2020中国电信服务器采购和中国移动PC服务器采购中，国产系列芯片的服务器占比均大幅提升。

在信创产业的加速发展下，我们相信相关受益标的有望取得长足发展，而定位于亚太区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商的伟仕佳杰（0856.HK）更是有机会在信创产业黄金发展期大显身手、大展拳脚。

伟仕佳杰（0856.HK）亦跻身成为港股二级市场中较为稀缺的、“血统纯正”的信创产业概念股。在2020年的上半年，伟仕佳杰在服务器、网络安全、云计算等业务中频频斩获大订单，涉及产品包括新华三、联想服务器、锐捷、浪潮、华为、视源股份等，服务客户包括人保、宝马、山东黄金集团、中国软件、东软集团等，备受市场关注。

伟仕佳杰将成为信创产业成长的重要推手之一，客户渠道及技术服务能力构筑“护城河”

就目前来看，在信创产业形成了两个比较容易识别的风口，一个是云计算，另一个是信息与网络安全，并且国内企业在这两个领域已经形成了自主自控的核心竞争力，而这两个领域均是伟仕佳杰在未来重点进行战略布局和快速落子的地方。

未来，伟仕佳杰将继续深化其在“云计算+大数据+人工智能”的布局，在5G和新基建的东风下，其围绕信创产业的业务将进入高速增长期。

据介绍，伟仕佳杰在此方面的战略布局或可分为云视讯、网络安全、“云+大数据”，以及阿里云生态。

（1）云视讯：“线上办公+在线教育”带来新机会

公司已经布局了云视讯全产业链，与主流硬件、软件厂商均有合作，并提供云视讯系统整体解决方案。其在该业务布局较早，与行业龙头视源股份的合作已有三年。行业应用方面，伟仕佳杰目前拥有自主研发OA平台，远程办公功能完善，并已运用于税控行业。 此外，伟仕佳杰履行社会责任，参与2019年贫困地区义务教育小规模学校（教学点）智慧学校建设项目等“互联网+智慧教育”项目。

目前行业的发展速度依然很快，第三方咨询机构的数据显示，2014~2018年我国视频会议市场规模从52.8亿增长到160.2亿元，预计2023年达到535.3亿元，年复合增长率约为27%。疫情会加速云视频+垂直行业应用普及落地，“线上办公”、“在线教育”也将带来更多实现的场景，因此该行业有望迎来加速发展窗口期。

（2）网络安全：国内最大的安全产品总代理

公司是国内最大的安全产品总代理，与主流网络安全厂商绿盟、奇安信、山石等均有紧密合作，为全国3000家渠道（包括政府、运营商、金融、能源、互联网、教育、医疗等行业），100000余客户提供全线的网络安全产品及最优的企业级应用安全解决方案。

据了解，伟仕佳杰2020上半年在网络安全领域业务已取得超预期的高速增长，与绿盟、奇安信合作的业务分别取得约270%和75%左右的增速，成为其细分业务板块中增长最快的领域之一。

2019年，伟仕佳杰全程参与山东黄金集团终端一体化杀毒项方案售前交流，选型测试及项目招标并中标；

2020年继续参与推进集团工控其他项目的落地。

在2019甘肃省省界拆站项目，伟仕佳杰助力厂家进行了用户等保项目前期的售前交流工作，一起给客户做了产品的培训，以及方案的沟通，进行了具体的产品测试。特别是项目实施阶段，供货周期紧、站点多、安装调试环境恶略，佳杰销售、工程师及物流通力协作、按期供货、第一时间现场安装调试，最终按期交付并通过验收。

（3）“云+大数据”：集公有云和大数据为一体

该业务集公有云和大数据为一体，以公有云、云解决方案及大数据业务为主，核心业务有实施服务、运维服务、AWS培训、云计算解决方案落地、代付服务等。

（4）阿里云生态：打造全新的云计算生态

伟仕佳杰阿里云拥有强大的服务支撑体系，综合业务覆盖全国，提供包括技术培训、方案支撑、政策培训、市场活动等能力支持。通过全国Call Center中心提供商机报备、项目跟进和渠道支持能力输出。2019年阿里云这块，帮助B端客户获取了很多阿里云的技术和服务。同时，开始引入SaaS，拥有多项软件著作权，提供大数据和人工智能服务；

未来伟仕佳杰将打造全新的云计算生态，将以阿里云产品和技术为基础，围绕着云计算产品的上下游进行整合，充分运用大数据、云计算、人工智能等技术，改善传统行业的上云解决方案，目前其已完成了烟草、电力、医疗卫生、煤矿等多传统行业客户的上云项目。

从业务模式来看，伟仕佳杰业务几乎涵盖了信创产业链的主要领域，持续深耕中国正在转型和升级的数字化经济，通过与上游300多家主流信息数码厂家及品牌商展开了长期的深度合作，连通了覆盖了亚太地区包括中国在内的9个国家，累计50000多个的多元化、多层次渠道合作伙伴，并通过专业的IT技术和服务、庞大的认证专业工程师团队为他们积极赋能，并提供更多“量身定做”增值服务和IT代运营服务。

另外，伟仕佳杰还专注在中国数字化转型过程，有着大量为政府、金融、制造、连锁、能源、电信、教育、医疗、消费、互联网等行业提供集成化的一站式解决方案及专业基础设施配套的项目经验。

这些优势和模式将同时促使伟仕佳杰发展成为亚太区领先的科技产品解决方案及供应链服务平台。这个平台从本质上看，应归类为推动信创产业升级和渗透率提升的IT技术与产品服务平台。

除了IT基础设施领域，国家对网络安全、信息安全的需求使得国产操作系统、数据库、中间件及办公软件等基础软件及应用软件未来在党政、军队和事业单位等重点行业和领域的应用更加广泛，另外对信息安全技术和软件的诉求也是同样巨大的，当然，企业的数字化转型和升级也会带来增量的需求。

根据2019年埃森哲发布的《中国企业数字转型指数》报告，我国各大行业企业数字化转型成效显著的比例仅为9%，企业数字化转型滞后于整体消费以及经济的数字化。其中大中型和特大型企业向数字化及云计算方向的转型相对谨慎，但接受度仍在持续提升，疫情发生后，企业的态度发生了翻天覆地的变化，各类锐意进取企业也意识到数字化转型的急迫性，加大公司在IT领域，特别是在企业级应用软件方面的支出。

因此，当前的信创产业加速落地，更似是伟仕佳杰成长的外部加速器。

由外而内，我们还可以总结出，植根于此大趋势并努力为客户提供全方位的专业而优质互联网信息技术服务、构建所需的网络基础建设、提供完整企业IT生命周期服务的伟仕佳杰，最终能够持续领先于同业公司，靠的就是技术驱动和网络覆盖（包括对客户供应链的深度介入），以及对客户粘性和服务刚性、行业趋势变动的深入理解，这些日久弥新的运作模式和透过产业金字塔自上而下建立起来的深厚“护城河”，驱动着伟仕佳杰取得长期的持续成长，其未来更有机会成为信创产业成长的重要推手之一。

值得一提的是，在香港上市以来，伟仕佳杰的营收取得29%复合增速，截至2019年底，公司ROE为15.2%，高于当年恒生指数平均股本回报的10.6%，成功实现营收和盈利能力的“双丰收”。凭借于此，作为信创产业代表性公司之一的伟仕佳杰，完全有机会在港股相关概念板块中充当龙头股或领涨股。

（图片来源：公开信息，财报数据）

“大国牛市”：科技创新是牛市的主旋律，港股通标的进入深度挖掘阶段

A股市场迎来改革春风，行情正如火如荼展开着，“大国牛市”或已开启。

《新闻联播》在7月6日晚间新闻时间更用时1分12秒对目前市场状况进行了报道，据介绍当日的沪指创2年半新高，两市成交量逾1.5万亿。同时，其也援引专家观点，认为中国出色的疫情防控能力与防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能。

从近期收集的业内人士及卖方分析师观点，不难发现，大部分人坚持“大国牛市”的判断，认为科技创新会是牛市的主旋律，其中“新基建”政策利好下的信创产业提速，属于主旋律的核心题材。

而港股市场亦在A股牛市带动下取得不俗表现，强势跟进的味道浓厚。据港交所官方微博6日晚消息，沪深港通的南向和北向交易同创记录，沪股通及深股通单日成交总额达1727亿元人民币，港股通单日成交总额达602亿港元。据东方财富网提供统计数据，南向资金累计净流入金额已升至1.93万亿，5月以来加速趋势显著，持续带动港股通标的表现强势。

（数据来源：东方财富网）

这意味着现阶段的港股牛市行情特征下，港股通标的有望在南向资金带动下率先进入深度挖掘阶段。

而同时作为牛市主旋律的核心信创产业中的代表性公司，港股通投资标的，以及身兼多种投资概念的伟仕佳杰，其股价近期强势表现，已接近历史最高位的记录，突破即在眼前。

观察其港股通持股比例，行情启动后两日内即实现翻番，且尚处于较低位置，给南向资金提供了广阔的潜在提升空间。

这或许代表着，在伟仕佳杰身上，包括公司间接或直接地对信创产业所形成的那些积极影响，抑或大国科技创新的牛市行情，尚未在其股价得到真正的体现和充分的挖掘，由此决定了公司未来股价表现或许是超乎大多数人的想象的，因而在其创历史新高的前夕，值得再进行反复关注或深入考察。

综合上述，无论是发展前景或者股价表现，伟仕佳杰的天花板已被层层打开，一旦投资者的预期形成一致方向，将推动持续突破。

（图片来源：富途行情系统）