搜狐财经基金周报 | 39只新基金成立总规模502亿；国泰大宗商品八年总回报-81%

5月29日，三大指数低开高走，随后震荡运行，创业板指表现较强。题材上，网红经济股掀涨停潮，食品饮料、医疗器械板块全天走强，锂电池、旅游、新零售、卫星导航等轮番拉升，题材持续性待验证，市场缺少明显主线。

盘面上，海南、网红经济、医疗器械等涨幅居前，水泥，大金融、特高压等跌幅居前。

截至5月29日收盘，沪指涨0.22%，报收2852点；深成指涨0.87%，报收10746点；创业板指涨1.54%，报收2086点。

本周内，沪指累计涨1.37%，深成指累计涨1.33%，创业板指累计涨1.96%。

本周新基发行情况：

据Wind显示，本周内，共39只基金发布成立公告，总规模达502.18亿元； 本周内，共发行50只基金发布发行公告，61只基金首发。

本周发行产品中，有两只产品发行规模超过百亿，分别为银华中债1-3年农发行和汇添富优质成长A，发行规模分别为153.02亿元和103.86亿元。

（图片来源：Wind数据端）

本周净值排行TOP10：

股票型基金净值排行

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

混合型基金净值排行

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

本周区间净值涨幅排行TOP：

股票型基金本周区间净值涨幅榜

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

混合型基金本周区间净值涨幅榜

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

企业聚焦：

中融基金提前结束募集后，又公告发行失败

近日，中融基金公告称，截至4月28日基金募集结束，中融鑫优创未能满足基金合同规定的基金备案条件，故基金合同不能生效。根据基金合同，这一备案条件是：3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元且基金认购人数不少于200人。

今年4月28日，该基金曾宣布提前结束募集，且在公告中表示，含当日的有效认购申请将予以确认，自4月29日起不再接受认购申请。

事实上，公募基金失败的情况时有发生。据Wind统计，截至5月26日，年内已有10只基金发行失败。其中，包括7只中长期纯债型基金、2只灵活配置型基金和1只偏债混合型基金。

中信建投基金总经理上任16个月又被换

5月23日，中信建投基金在官网发布高管变更公告，总经理邱黎强因工作安排离任，离任日期为5月22日。在新任总经理正式履职前，由公司董事长蒋月勤代行总经理职务。

实际上，邱黎强2005年12月加入中信建投，2019年1月25日任中信建投基金总经理，任职总经理仅16个月。

截至2019年末，中信建投基金资产管理规模801.96亿元，其中公募产品管理规模171.99亿元，同比增长20.57%;专户产品管理规模621.97亿元，同比下降36.68%，专户主动管理规模343.41亿元，同比增长15.62%，通道业务规模278.56亿元，同比下降44.75%;ABS产品管理规模8.00亿元。

国泰大宗商品八年总回报-81%

Wind统计显示，截至2020年5月25日，国泰大宗商品单位净值仅剩下0.186元，今年来的净值回报率为-62.87%，在全部基金中业绩垫底。不仅如此，自2012年5月3日成立至今，国泰大宗商品八年来的总回报为-81.40%。

此外，在余下7只全线暴跌的QDII 原油基金中，易方达基金公司旗下易方达原油领衔净值跌幅榜。同期，易方达原油C美元现汇、易方达原油A美元现汇、易方达原油C人民币、易方达原油A人民币今年来的净值回报分别为-59.94%、-59.49%、-59.30%、-58.83%。

华商双翼平衡二季度权益基金业绩垫底

据Wind显示，在二季度以来的权益基金业绩榜单中，倒数第一的是华商基金旗下的华商双翼平衡，区间复权单位净值增长率为-8.54%，这只基金的基金经理正是张永志。

华商双翼平衡混合成立于2015年6月16日，近1月的回报率为-4.50%，近3月回报率为-12.69%，近6月回报率为-11.56%，近1年回报率为-8.70%，近3年回报率为-7.96%;成立来(近5年时间)也不过勉强正收益，回报率为1.80%。

机构观点：

长盛基金朱律：警惕“网红带货概念股”盈利能力上的风险

长盛基金朱律认为，此轮疫情中，传媒行业的各个细分板块受影响的方向和程度各不相同，其中院线和电影板块受损最为严重，其次是影视制作和电梯广告；而游戏和视频板块则明显受益于在线娱乐时长的增加，一季度的业绩表现和股价表现都显著好于受损的板块。

此外，朱律认为，在二级市场中，前期对网红带货确实有概念炒作的噱头，但产业链上的品牌商、MCN公司、电商代运营、广告代理商确实短期受益于该产业链的蓬勃发展。但需要注意到，消费者的新鲜感过去之后，网红带货的吸引力基本上只剩下性价比。

随着网红KOL头部化的趋势越来越明显，分成比例将持续向网红KOL倾斜，在投资中需要警惕MCN公司在盈利能力和稳定性上的风险，关注一些更为长期的投资机会。

华商基金：围绕“六保六稳”布局A股结构性投资机会

受年初新冠肺炎疫情影响，今年“两会”相比往年推迟了两个多月召开，面对全球疫情蔓延带来的经济下行压力，政府工作报告直面挑战、实事求是，不设全年经济增长目标，强调“六保”+“六稳”，突出稳就业和全面脱贫的目标导向。货币政策强调稳字当头，预计未来或将加大逆周期调节力度，降息降准政策可期；财政政策方面，政府报告上调了中央预算赤字水平，加大减税降费力度，重点支持“两新一旧”投资。另外，政府报告还指出，将继续扩大改革开放，深化要素市场改革，深入实施新型城镇化战略，增强国内经济韧性与活力。

对应到A股市场，何奇峰认为，未来A股依然充满了结构性投资机会。虽然面对疫情，今年整体经济压力巨大，但是市场总体流动性充裕，实际利率水平有望进一步降低，指数下行风险不大。去年以来科创板的推出、新证券法出台、创业板改革、引导中长期资金入市等等举措，都进一步夯实了A股长期稳定发展的制度基础。

东吴证券：监管引导扶优去劣，证券行业龙头化趋势明显

2020年5月22日，证监会发布《关于修改证券公司分类监管规定的决定》，向社会公开征求意见。

东吴证券指出，监管引导扶优去劣，行业龙头化趋势明显。规则新设财富管理、机构客户服务评价指标，信息技术投入指标改进，推动行业转型。监管推进风控经营，审慎原则，行业将健康可持续发展。长期来看，政策制度变革持续推进，资本市场改革、金融市场对外开放、基金投顾试点等持续深化，券商分类评价规则优化进一步推动行业竞争格局变化和长期ROE中枢提升，券商阿尔法将明显提升，

山西证券：短期市场将延续震荡调整的态势

山西证券指出，总体而言，对海外疫情趋势和全球经济基本面(我国外需)的恢复进度仍然保持谨慎态度，建议中长期对避险资产如黄金、中高等级信用债等品种持续配置，中长期看好黄金避险、抗通胀、超主权货币的配置价值，短期通胀预期低迷等因素对金价的扰动实则创造了长期买点。权益资产中短期仍建议投资者规避出口依存度过高、供应链延伸过长的行业和公司。

短期市场将延续震荡调整的态势，有两方面的原因。其一是市场此前预期的大规模刺激政策并未出现，资金将据此调仓换股；其二是海外疫情形势严峻，A股也会受外盘影响而震荡。总体来看，后市市场对于国内经济、政策的预期将逐步趋向一致，市场将更加关注基本面。后续需要重点关注的是海外。海外的经济形势的变化将成为影响A股运行的重要因素之一。

华泰证券：三季度临近 猪价可能出现一定程度的反弹

华泰证券农林牧渔杨天明团队发文称，上周生猪均价微幅下跌。全国复工继续向好，据工信部，截至5月18日，全国中小企业复工率达91%，预计猪肉消费有望逐步回暖。随着三季度的临近，猪肉消费有望走出低谷，猪价可能出现一定程度的反弹。

华泰证券判断，今年前三季度猪价仍旧处于高位，出栏量是生猪养殖板块业绩兑现的关键，建议关注牧原股份、温氏股份等。

海通证券：可关注“新基建”及新能源汽车上下游产业链

海通证券认为，从具体方向或者板块来看，接下去资金追逐的方向可能仍会以那些防御性较强的消费股、受疫情因素影响的医药卫生领域以及产业链闭环在国内的产业为主，投资者也可以根据政府不断释放的信息来寻求那些未来确定性较强的行业概念来进行关注，比如“新基建”及新能源汽车上下游产业链等。

（搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）