央妈的最新措辞，耐人寻味

近两天手头琐事较多，没能及时更文，却有小伙伴私信问候，颇感欣慰。想了想还是上来闲聊几句。

1、现在愈发能够感觉，“基金”在国民投资理财的权重的确是提高了不少。老韭依稀记得，前几日某基金经理“千亿顶流破圈”，市场就连跌了3天，昨天传闻某基金经理“年终奖7000万”，今日科技股哀鸿遍野（我知道外围好像又传出什么幺蛾子...）。多少有点“饭圈”捧杀的意味。

这里，存在一个预期差的问题。

首先考量的是新发基金的承接力度。大家有没感觉到，“爆款基金”这个词，我们有一阵子没有听到了？事实上，既1月份公募基金天量发行之后，2月份以来发行的基金募资力度是有所减弱的，当然好消息是后续几个月依然有超300只产品相继发行，这一波“全民搞基”热潮，远没到喊结束的时候。

其次我们需要关注市场流动性的变化。今天央妈又喊话了，会议中强调保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性。喊话的次数多了，大家才能逐步形成共识：不急转弯，但这弯，还是得转的。

流动性的收缩，对于高估值板块的冲击，是最为明显的。所以我们可以看到，对于科技股而言，但凡有点风吹草动，里头的资金就吓得不要不要的。毕竟市场对于整体估值中枢的预期，是在往下走的。

行业景气度没有任何问题，基本面没有任何问题，那就是股价有问题。“卡脖子”问题还是得解决，高端制造的坎还是得迈过去，半导体、军工里头依然有个股分化的机会。

2、关于“春节效应”。入市有些年头的朋友，多少领教过A股这一玄学。节前交易日所剩无几，市场调整多了，老韭反倒对节后行情抱以更高的期待。

客观规律来看，节前市场交投情绪趋于清淡，甚至担忧假期间的种种不确定性，先跌为敬。节后打消顾虑，叠加2月份市场流动性相对宽裕，赚钱效应比较可观。贴几张图供大伙儿参考，玄学，玄学，玄学，重要的事情说三遍~

3、聊聊热门“白马股”。上机今天打开了跌停，如果是抱着价投去的，要做好熬的准备了（短期博弈另当别论）。毕竟基本面已经发生了质变（疫情的不确定性+变动协议），股价还需要来回反复敲打（外资深度重仓，持股信念存疑），好饭不怕晚，对价格稍微挑剔点，方能立于不败之地；

平安年报，喜忧参半。喜是四季度的业绩表现依旧龙头本色，投资收益率也是超额完成，即便是踩了大坑。忧是NBV同比下滑了近35%，比机构的一致预期还要糟糕一些。总体来说符合预期吧，四季度不少明星基金也在逆势加仓，坐不住想割肉的，不妨等等看。

蚂蚁集团或将重组为央行监管的金融控股公司，阿里尾盘应声大涨。这不是一个新鲜事，圈内时不时都在传。往小的说，是靴子落地，但往大的说，蚂蚁的估值得缩水不少了（之前是互联网，之后是传统金融）。

聊完下来，不得不感慨，某前辈的一语成谶：一个不理解“利好茅台”四字含义的投资人，一定不是一个好的投资人！

今儿就侃这么多，有想法的评论区明早醒来再聊一会。

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