“网贷小巨头”连续跌停，预亏10亿商誉减值爆雷

原标题：“网贷小巨头”连续跌停，预亏10亿商誉减值爆雷 文｜AI财经社 方璐 编辑｜郭璐庆 “确实跌得我们自己心惊胆战。”AI财经社以投资者身份致电二三四五，董秘办一位工作人员如是表示。 受商誉减值爆雷影响，1月26日，二三四五牢牢一字封死跌停直至收盘。二三四五此前发布2020年业绩预告称，预计净利润亏损8.06亿元至9.98亿元，与2019年相比跌幅达206.23%至231.53%；扣非净利润预计2020年实现亏损8.44亿元至10.36亿元，同比下跌220.78%至248.25%。 这也是二三四五2014年借壳上市以来首次告亏。 商誉减值爆雷 1月24日晚间，二三四五发布两则公告，分别是2020年度业绩预告及2020年度计提资产减值准备的公告。 公告显示，2020年1-12月报告期内，归于上市公司股东净利润亏损约8.07亿-9.99亿，比上年同期下降206.23%-231.53%，而2019年同期盈利为7.59亿。报告期内，营收约为11.5亿-13.99亿，亦低于2019年的24.41亿。 对2020业绩预计大幅下降的主因，二三四五在公告中称，受互联网金融服务业务市场环境变化的影响，公司在2019年度对互联网金融服务业务进行调整，导致2020年度营收及净利润下滑；受新冠疫情影响，客户互联网推广支出有所减少，公司的互联网推广活动也因疫情受到一定影响，导致2020年度营收及净利润下降。 除了上述原因，二三四五经过初步测算，2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的约24亿元商誉存在减值迹象。 具体来看，上市公司此次计提资产减值准备的资产范围包括应收账款、其他应收账款、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、发放贷款和垫款、长期应收款、债权投资、商誉，2020年度拟计提各项资产减值准备共计12.41亿元至13.93亿元。 显然，商誉在资产减值准备中占比最高，拟计提的准备金额为11.96亿元-13.48亿元，此部分占到2019年归属上市公司股东净利润的157.61%-177.63%。此次计提后，二三四五互联网业务商誉余额为10.52亿-12.04亿。 二三四五如何看待此次商誉减值？前述二三四五董秘办工作人员表示：“其实现在市面上进行商誉减值的情况挺多的，如果有商誉这部分资产，以后一定会进行减值。2014年二三四五进行重大重组时产生了24亿商誉，一直在二三四五账面上，每年年底我们的财务会对商誉进行测算，看是否需要减值。2020年底测算时，认为有减值迹象，按照相关会计准则必须进行减值。” 剔除商誉减值因素影响，二三四五2020年归于上市公司股东的净利润预计为3.5亿-3.9亿，较2019年归于上市公司股东净利润7.59亿下降48.62%-53.89%。 提及此次减值对二三四五的影响，该人士说：“其实它不影响我们的现金（情况）和业务，抛开商誉减值不谈，我们在2020年业务还是产生了3亿多净利润的，只是有了减值后看上去账面是亏损。而且减值是进行重大资产重组时即在我们的资产里，现在减掉的就是这部分资产，本来资产100多亿，现在减掉后大概90多亿，对总资产影响不大。” 2014年9月，二三四五借壳海隆软件登陆A股。2015年2月，该公司募资48亿投入互联网金融业务。在互联网金融如火如荼的发展中，二三四五也赚得盆满钵满，被称作“网贷小巨头”。随着现金贷业务被叫停，二三四五又开始追求新热点区块链等金融创新领域。2020年5月，该公司又启动 “移动互联+人工智能”的未来发展战略。 对于市场缘何惊呼二三四五爆雷，该人士认为，主要是外界认为2020年二三四五业绩“看起来爆雷了”，实际上经营与业绩都一切正常，盈利亦与往年差不多，仅是因为出现商誉减值。 1月26日，深交所向二三四五发出关注函，要求上市公司结合收购标的公司生产经营及业绩情况，说明相关资产组发生减值迹象的时间，2020年度计提大额减值的依据等。深交所还要求公司补充披露针对业绩较大亏损已采取和拟采取的解决方案及应对措施。 商誉减值后“一身轻”？ 连续2个跌停后，截至目前，二三四五的最新市值为101亿，股价相较高点时期下跌了近9成。 对于二三四五股价的连续下跌，上述董秘办人士表示：“这确实是市场正常反应，我们这两天接了几百个电话，很多投资者有疑问，但我们一番解释后，部分投资者能理解我们经营是正常的，还有很多投资者不理解，以为我们这个公司感觉跟没了一样，有恐慌情绪。” 针对股市，二三四五下一步有怎样动作？该人士坦言：“短暂的挽救股市的措施，我们在考量中，但目前没有形成相关方案，如果有方案且达到可披露标准，我们肯定会进行披露。” 此番商誉减值虽起始于2014年的一次收购，却能在数年后重挫公司股价，对当初收购标的的评估是否存在“评高”的可能？业内人士予以肯定：“对，可以这么理解”。但同时，该人士表示，很多公司都存在一部分商誉，没做减值只是“没到时候”。 “其实按理说，我们现在减值之后比较一身轻了，以后不会再发生这么大额的减值了，很多公司没减值的话，就会一直（雷）埋在那里。”上述二三四五董秘办人士表示。 深交所也在《关注函》中表示，2019年上市公司未计提商誉减值准备，要求说明2018年度、2019年度商誉减值的计提情况，最近三年商誉减值的测试方法、参数选取及依据是否存在差异，说明本次减值是否符合企业会计准则的相关规定。 “这几年为什么大家谈商誉减值色变？很大原因是因为收购的资产，一两年或三年后就发现不对，不值当时收购所支付的钱。这说明要么当初收购的价格贵了，要么资产本身没有想象的那么好，出现很多问题后，当初收购时呈现的盈利情况及乐观的预期发生改变，发现实际上这个资产本身就比较差或当初是为了收购而收购。”一位不愿具名的业内人士接受AI财经社采访时分析称。 该分析人士认为，从行业角度看，这一波商誉减值已进入尾声，一些雷还会继续爆，但今年不会爆太多，2015年-2017年，尤其是2015年爆雷较多，包括2018-2019年相对也较多，但之后就比较少。 “2020年商誉减值爆雷则多是因前两年的旧疾复发，之前出现的商誉减值情况可谓天雷滚滚，减值达到50亿、60亿甚至上百亿的情况都有。”该人士说。 去年12月23日晚间，数知科技（300038.SZ）公告称，由于四家收购的公司经营状况持续恶化，将出现商誉减值，对公司的经营管理产生不利影响，预计减值金额约为56亿至61亿元。截至12月23日收盘，上市公司总市值仅为63.51亿元。 本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品，未经许可，任何渠道、平台请勿转载。违者必究。