公募机构年内自购规模创历史新高

为彰显长期投资信心，2020年以来近100家公募机构进行了基金自购(指基金公司购买自家基金，不包括员工自购和基金经理个人自购)，累计自购规模达37.14亿元，创下公募基金行业发展以来的历史新高。

分析人士指出，基金自购是“真金白银”的投资行为。若从基金自购名单里选对品种，依然要着重考察历史收益稳定性。

公募机构踊跃自购

Wind数据显示，截至12月23日，今年以来共有99家公募机构（包括基金公司、券商、券商资管）累计进行了283次（只）基金自购，总规模达37.14亿元，创下自1998年来的新高。具体看，从1998年至2020年，公募整体自购规模前三位分别是2020年、2018年、2016年。

中国证券报记者跟踪梳理相关信息后发现，早在年初疫情爆发之时，公募机构就踊跃展开基金自购。在春节假期后的首个交易日（2月3日），兴证全球基金就发布公告称，运用自有资金购买公司旗下偏股型公募基金3700万元，并于2月4日追加购买2300万元，合计购买旗下偏股型基金6000万元。2月5日，又有鹏华基金和景顺长城基金等机构和公司员工展开自购。

截至12月23日，在上述99家机构中，年内以来自购次数超过一次的有61家，其中有21家自购次数在5次或以上。从自购规模看，今年以来共有9家机构自购规模超过亿元，其中东兴证券股份有限公司以3.18亿元的自购规模位居第一，紧跟其后的是建信基金（2.7亿元）、汇添富基金（2.30亿元）、永赢基金（1.38亿元）。

从基金自购的结构上看，公募机构基金自购规模最大的是债券型基金，规模为18.34亿元，整体规模占比49.38%。在2020年权益基金大力发展趋势下，公募自购的股票型基金和混合型基金规模分别为4.15亿元和13.25亿元，两者之和在整体自购中的占比为46.85%。

逾8成基金实现正收益

基金投资分析人士韩蕾（化名）指出，2020年是基金大年，公募机构的基金自购规模飙升并不意外。一方面，在疫情之下，公募基金作为重要的机构投资势力，以自购行为释放出投资信心；另一方面，自购基金中也聚集了新能源、消费、医药等热门品种，与今年以来的结构性行情有着高度契合性，体现出了明显的超额收益效应。

截至12月23日，公募机构自购的283只基金中，今年以来共有229只实现正收益，占比超过80%。国泰中证新能源汽车ETF联接A以87.80%的净值增长率位居第一，汇添富旗下的三只主题基金汇添富创新医药、汇添富消费行业、汇添富消费升级，分别占据第二名至第四名，净值增长率分别为76.77%、67.79%、67.61%。

但中国证券报记者也发现，在公募机构自购的基金中，依然有近50只今年以来出现负收益，最高亏损幅度甚至超过了10%。对此，某基金研究人士唐浩（化名）表示，基金自购的确是“真金白银”的投资行为，但这并不意味着自购就一定赚钱。不排除部分基金自购是出于维护规模以避免清盘，或使得冷门基金顺利达到成立条件等目的。此外，不同公司的自购基金收益率大相径庭，背后还有着不同公司之间的投研能力差异。因此，投资者若要从中选择品种，依然要遵循“基本面”原则，重点考察基金经理的风格稳定性和历史收益稳定性，更要避开规模长期徘徊在清盘边缘的迷你基金。

跟随绩优基金经理选基

韩蕾指出，除了要观察公募机构层面的自购，还要关注基金经理个人对自身管理基金的自购（但这部分自购数据没有列入Wind统计之中）。相比之下，基金经理个人自购行为释放出的信号，更具备参考价值。

实际上，在2020年公募基金自购规模创下新高背后，有着不少绩优基金经理的身影。

比如，华南某公募在三季度末时发行了一只爆款基金，该基金的首募规模超过100亿元，该基金的基金经理出资认购100万元。11月中旬，国联安核心资产混合基金成立，该基金的基金经理魏东出资500万元认购。魏东认为，后疫情时代，全球将陷入优质资产荒，业绩持续增长的中国核心资产属于全球稀缺的优质资产。

此外，天弘基金于12月初成立的天弘医药创新基金，基金经理郭相博也自购了100万元。郭相博表示，随着具有科技属性创新企业的不断加入，医药板块的平均估值持续走高，但板块内部的估值分化也有所加大。与笼统关注整体市盈率相比，准确挖掘其中的优质企业更加重要。（余世鹏）