中炬高新跌9% 上月中金喊目标价83元太平洋喊88元

中国经济网北京12月18日讯中炬高新(600872.SH)今日股价跌9.44%，收报65.10元。 　　12月10日，中炬高新发布关于控股股东部分股份质押的公告，公告称，公司控股股东中山润田投资有限公司（以下简称“中山润田”）持有公司无限售流通股共计1.99亿股，占公司总股本的24.92%。本次质押股数为550万股，本次股份质押后，中山润田累计质押股数为1.49亿股，占其所持股份的75.32%，占中炬高新总股本的18.75%。 　　上月，太平洋证券与中金公司等券商均曾发布中炬高新相关研报。其中，太平洋证给出目标价87.87元和“买入”评级，中金公司给出目标价83元和“跑赢行业”评级。 　　11月15日，太平洋证券发布研报《中炬高新(600872)三季报：美味鲜业绩稳健未来高弹性可期》，研究员为黄付生、郑汉镇。研报称，因为今年的业绩基数较低、提前招商也将快速显现效果，判断明后年公司的业绩弹性比较大。美味鲜的增速中枢有望提高到20%以上甚至达到30%。随着规模扩大和管理能力提升，降本增效也将更加显著。调整盈利预测，测算2020-2022年的收入增速分别为12%、21%、22%；归母净利增速分别为24%、25%、26%。预计今明两年归母净利分别为8.9亿和11.1亿，按明年业绩给60倍左右PE，叠加地产估值40亿，对应700亿总市值，目标股价87.87元，维持“买入”评级。 　　11月19日，中金公司发布研报《中炬高新(600872)：经营改革动作积极继续看好公司中长期扩张空间》，研究员为吕若晨。研报称，中长期看，我们认为公司将延续品类/区域/渠道扩张的逻辑，并透过内生增长和外延并购的方式实现增长。此外，公司在中山厂区的技改扩产项目、阳西美味鲜公司蚝油/料酒/食醋项目扩产项目、厨邦公司三期酱油扩产项目的落地将支撑公司中长期发展。我们认为公司中长期内的收入增速并非线性，原因在于公司产能投放/达产、改革举措的见效需要时间，我们认为随着公司在产品矩阵、区域扩张、营销、管理等方面的改革举措见效后，公司收入有望实现加速增长。维持2020/2021年EPS预测1.06/1.31元不变，剔除33亿元地产市值后当前股价对应2021年43倍P/E，按照2021年剔除33亿元地产后60倍P/E，维持目标价83元，距当前股价有36%上行空间，维持跑赢行业评级。