招行“碰撞”京东做直销银行，会发生什么？

直销银行被认为是传统银行适应数字经济时代发展需求的战略新举措。在第一家直销银行百信银行获批后的第三年，银保监会于近日批复了国内第二张直销银行牌照，由招商银行与京东数科旗下网银在线（北京）商务服务有限公司（下称“网银商务”）各自持股70%和30%，组建的新银行名字为“招商拓扑银行”。

在金融科技行业专家苏筱芮看来，此次招商拓扑银行的获批筹建向市场传递出了积极信号，停滞已久的直销银行牌照批设有望迎来开闸期。苏筱芮称，直销银行牌照是适应数字经济时代发展需求的战略举措。一方面，银行可以借助大型科技公司的力量加速数字化转型，通过大型科技公司的场景更好地服务实体经济；另一方面，大型科技公司与银行携手后可以拥有稳定的资金来源，涉金融业务的合规性也能够由此得到大幅提升，对银行和大型科技公司而言可谓是双赢。接下来要做的是，如何合理利用数字化创新，推动金融普惠化进程，仍是眼下监管与行业共同探索的核心命题。

近年来，随着银行数字化进程推进、前沿技术的成熟和用户需求的改变，我国商业银行加大科技投入力度。中国金融认证中心（CFCA）对外发布《2020中国电子银行调查报告》显示，目前手机银行已成为零售电子银行发展的关键核心，零售用户电子银行移动化的需求愈发明晰。随着开户等业务逐步实现线上办理，用户希望银行业务全面实现线上化、无卡化办理，银行卡实体卡的使用场景将被逐步压缩。银行零售业务全面线上化、无卡化、数字化的趋势已愈加发显著。

正是看好了直销银行的未来发展趋势，据不完全统计，自2013年以来，国内推出直销银行模式的银行机构已经超过135家。但除了百信银行和目前刚刚获批的招商拓扑银行是独立法人直销银行外，其他直销银行基本上处于传统银行部门或事业部运作状态。中国国际金融学会理事、研究员张春子分析称，由此不难看出监管部门的谨慎，但随着银行数字化转型的提速，直销银行法人化将成为重要发展趋势。

从招商银行了解到，新的招商拓扑银行定位于纯线上服务普惠客群，试图开垦数字普惠试验田。值得注意的是，在传统银行业强风控的基石上，新直销银行的“打法”会更趋于业务下沉和线上化。通过迅速迭代的技术手段和有竞争力的定价，为更多的用户提供更简单、更易得、更低价的金融服务。

东吴证券研究所分析师马祥云对直销银行的看法是：从金融模式角度来看，直销银行与传统银行相比，线上运营成本更低，用户体验更便捷，能提供吸引力更好的存贷款或理财产品（例如收益率更高），商业逻辑是追求薄利多销；从用户使用角度来看，直销银行与线下传统银行、手机银行的主要区别就是可以选择开立II、III类新账户，也可以选择开立新账户在线上绑定常用的银行卡后使用服务；此外，直销银行诞生于互联网，没有历史转型的包袱，在经营模式上，摆脱了线下网点的“重资产”，更轻盈、更快速；在组织体系上，拥有独立灵活的机制，以适应业务的快速切换和迭代；在市场定位方面，对股东既有客群形成差异化补充，抓住尾部客户；风险隔离方面，以独立子公司的形式，将创新风险限制在可控范围内。

从目前全行业来看，各家金融机构都将“普惠”作为重点业务之一。近两年来，虽然全国银行业普惠型小微企业贷款余额近乎翻倍，但是覆盖到的小微客群仍有限。全国工商联于今年5月发布的《2019-2020小微融资状况报告》显示，78%被调研的小微企业和个体经营者，仍面临融资缺口，其中48.5%的融资缺口在10万元以下。为引流金融活水渗透小微经济，监管层近年来力图构建多层次、包容性的金融体系。

招商银行相关人士对称，新成立的银行除了强调数字金融化，普惠业务是其重要定位。面对普惠金融的信息不对称、运营成本高等“痛点”，该银行有望基于双方股东优势，形成更强的获客、风控和运营能力，在技术、人才、机制的支撑下为用户提供更高效率、更低成本、更优品质的金融服务。