金信期货胡悦：财政刺激有望 金银偏强震荡

12月11日，金信期货贵金属分析师胡悦应邀到第一财经演播厅《市场零距离》节目，为投资者解读近期贵金属市场。 12月，金价止跌反弹。胡悦分析，美国经济复苏放缓基本确认，美联储主席在国会听证会上表示，疫苗仍存在巨大不确定性，经济复苏的前景较为曲折。同时，美国11月非农数据远低于市场预期，仅为24.5万人，而市场预测在45-50万人，前值高达61万人。针对失业率数据，美联储理事认为该数据存在偏差，实际失业率在10%左右。财政方面，美国国会推出为期一周的临时支出法案，持续至12月18日。 在临时财政法案以及美国经济复苏放缓影响下，金价反弹至1860美元关口。本周，一方面欧洲经济较弱，市场预测欧央行后续资产购买计划将延长，因此美元小幅反弹，对金价施压。美国财政部长提出的财政刺激计划再次受阻，金价反弹停滞，承压下行。 美联储议息会议下周即将召开，本次会议的最大亮点在于两项风险演变指标，该指标将指导美联储后续加息路径。目前美联储的“弹药”几乎用尽，若想继续压低美债收益率，我们预计美联储不得不扩大资产购买计划。货币政策对金价仅有支撑，无法形成利多，下周的美联储议息会议将确认近期金价下限。 财政政策方面，美国参议院多数党领袖呼吁国会不能在未通过新冠疫情援助法案的状态下进入圣诞与新年休会期。近期美国经济复苏进入停滞，胡悦预计12月中下旬财政刺激方案出台的可能性大，规模在1万亿左右，届时金价将偏强运行。 胡悦认为，短期内黄金仍有调整空间，下一轮的反弹基本在12月下旬财政刺激出台。在明年二季度前，贵金属仍将维持区间震荡。明年二季度美国经济将逐步复苏，届时通胀预期再起，并且快于名义利率的增速，实际利率将再次探底，金价有望迎来大幅上涨。她建议伦敦金关注1830的支撑位，以及1860的压力位，以短线高抛低吸为主。