大唐集团上市首日破发最高跌20.83%，前6月净负债率128.5%踩“红线”

大唐·京典，图片来源：大唐地产官方网站

12月11日，大唐集团控股(02117.HK)挂牌上市。开盘报4.56港元/股，与发行价持平，总市值约60.80亿港元。

截止10时，大唐集团报4.22港元/股跌7.4%，总市值约56.27亿港元。

本段交易期间，大唐地产最低报3.61港元/股，较发行价跌20.83%。

昨日晚间，交易数据显示，大唐集团控股暗盘破发，收报4.53港元/股跌0.65%，总市值60.4亿港元。

今年5月31日,大唐集团二次递交招股书,此前于2019年12月初曾向港交所递交招股书。11月23日,大唐集团通过聆讯。

聆讯后资料显示，大唐集团是一家总部位于厦门的国内物业开发商，专注于在选定经济区域开发住宅及商业物业。、

目前大唐地产业务已扩展至中国主要六大经济区，包括海西经济区、北部湾经济区及周边城市、京津冀经济区、长江中游经济区、长三角经济区及成渝经济区。

2020年，按综合实力计，大唐地产获中国房地产产业协会及中国房地产测评中心评定为中国房地产开发企业500强第88名；2018年及2019年，按合约销售额计，分别获克而瑞评选为漳州市区排名首位及第三位的物业开发商；按合约销售额计，获克而瑞评选为南宁三大物业开发商之一。

从股权结构看，厦门女首富福信集团实际控制人黄曦通过直接或间接持股大唐集团占比为约77.79%。此外，以吴迪为代表的大唐集团管理层持股22.21%。

过去三年及2020年上半年，大唐地产自销售物业产生的收益分别34.0亿、52.3亿、77.7亿元以及15.8亿元，分别占总收益的84.7%、95.2%、95.9%以及88.7%。

此外，大唐地产通过提供建筑服务产生部分收益，其中包括为地方政府建造安置房所得收益，分别占总收益13.3%、3.7%、2.7%以及7.1%。

与此同时，于往绩记录期，大唐地产自租赁物业、提供酒店服务及其他服务产生小部分收益。

截至2020年8月31日，大唐地产已竣工项目达22个，开发中项目65个，待开发项目18个。

资产负债方面，2017-2019年，大唐集团净负债率为1087.9%、408.8%、119.2%，期末现金及现金等价物分别为14.69亿元、18.66亿元、22.14亿元。

截至2020年6月底，大唐地产剔除预收账款后的资产负债率达84.7%、净负债率为128.5%，这两项指标远超监管层划下的融资“红线”。

近三年，大唐集团的经营活动现金流净额分别为-12.41亿元、20.53亿元以及33.2亿元，投资活动所用现金净额为-5.46亿元、-7.62亿元以及-19.39亿元，融资活动现金流净额分别为26.33亿元、-8.94亿元以及10.33亿元。

大唐集团表示，以发售价中位数4.10港元计，经扣除公司就全球发售应付的包销佣金及其他估计开支，估计将自全球发售收取所得款项净额约12.794亿港元。

募集资金用途方面，约60%用于现有项目资金需求，包括物业开发项目建筑成本，30%用于偿还部分银行借贷，10%用于一般业务运营及运营资金。