人保、平安10月车险保费负增长

　　五大上市险企前10月保费齐增 重心转向明年开门红

　　证券时报记者 刘敬元

　　A股五大险企今年前10个月保费合计2.2万亿，同比增长5.2%，各公司增速从1.5%到22.7%不等。进入11月中旬后，各家险企的业务重点有了差异，有的在冲刺全年业绩达成，有的则将重心转到明年开门红的准备上。

　　累计保费增速放缓

　　1~10月上市险企的累计保费增速都放缓，反映出10月份业务节奏较9月有所放缓。

　　其中，中国人寿为5659亿，同比增8.7%；中国平安6788亿，增1.5%；中国人保4851亿，增2.8%；中国太保3186亿，增3.8%；新华保险1452亿，增22.7%。

　　“考虑到年末时点上市险企的业务重心将逐步转向2021年开门红，预计后续累计保费增速将延续下降趋势。”国泰君安非银团队称。

　　同时，上市险企之间的增速仍有较大差异，差异主要来自寿险板块。今年前10月的上市寿险公司中，除国寿和新华实现增长外，其他3家仍为下滑状态：平安寿险下滑3.8%，太保寿险下滑1.8%，人保寿险下滑5.0%。

　　目前，各险企业务策略和节奏仍有分化。方正证券非银团队称，当前主要上市险企“开门与关门”节奏与表现不一。

　　结合多家券商研究机构调研信息，新华保险和人保寿险当前仍以冲刺全面业绩为目标，单月保费分别正增长3.5%、2.5%，而中国人寿、太保寿险10月以开门红为主基调，平安寿险也自10月中旬起将业务节奏转为开门红的产品宣导及队伍培训，单月保费同比均为负增长。

　　明年一季度见真章

　　结合目前阶段的各险企业务节奏，研究机构开始对今年全年以及明年一季度开门红表现进行预测。

　　总体上业界预计保险公司明年开门红将超预期。国泰君安非银团队认为主要有两大原因：一是上市险企均选择较往年提前启动2021年开门红，预计销售期限的宽裕将有助于提升销售规模；另一方面，资管新规下银行理财产品非保本属性叠加当前收益率不断下行，保险开门红产品设计更激进，普遍缩短存续期限，有利于提升销售规模。

　　对于各家险企明年开门红的表现，研究机构对平安业绩预期较高。方正证券非银团队认为，人力的下滑趋势仍在，平安仍在坚持代理人转型改革与当期业绩波动的摸索期。若人力规模稳健、因产品价值率领先同业，叠加今年主动的开门红踩点及今年一季度的低基数，明年一季度平安业绩有望爆发。

　　国泰君安非银称，当前中国人寿和中国太保均已完成第一阶段短储产品销售，中国平安于11月初正式启动开门红，新华保险预计于12月初启动，预计各家公司2021年开门红新业务价值(NBV)增速将超预期，分别为中国平安14%、中国太保12%、新华保险10%、中国人寿8%。

　　10月车险保费负增长

　　从财险来看，人保财险、平安产险、太保产险前10月保费分别为3703亿、2407亿、1250亿，各自增长2.5%、9.9%、14.0%，增速也较前9月有所放缓。车险的下滑是一个因素。

　　车险自9月19日启动综合改革，10月份为改革后的首个完整月份，改革后车均保费下降。从公布数据的上市财险公司看，10月份车险保费同比和环比均下滑。

　　其中，人保财险10月单月车险保费为194亿元，同比下滑7.2%，环比9月下滑达18.8%；平安产险10月份车险保费152亿，同比下滑4.3%，环比下滑9.6%。

　　另外，人保财险总保费增速还受信用保证保险大幅压降的拖累，该业务前10月保费52.5亿元，同比下滑74%。