云计算赛道：网宿科技掉队了？
2020-04-29 19:49
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3月以来国内疫情逐步得到控制，“新基建”从政府部署到产业落实不断提速，目前已经形成了强劲的风口。
4月26日，政府相关部门下发通知，点名中国移动、阿里云、腾讯云、百度云、京东云、华为云、网宿科技要对互联网电视业务相关的内容分发网络(CDN)进行IPv6改造。
在“新基建”提速的背景下，作为CDN行业老牌巨头，网宿科技被点将合情合理。不过，从网宿科技的最新一季度财报来看，这位老牌巨头似乎正在掉队……
衰退已成定局
4月25日，网宿科技披露一季度报告。报告显示公司一季度实现营收15.7亿元，同比下降5.7%，营收已经连续下滑4个季度。
当然，相比起利润降幅而言，其营收降幅只能算是开胃菜。一季度网宿科技的扣非净利润同比下降至5845万元，降幅高达35.8%。
35.8%的降幅不算小，但是比起2019Q4夸张的-538.2%，网宿科技扣非净利润降幅明显收窄，也算是踩住了刹车，没有朝悬崖一路狂奔。但考虑到自2018Q4开始的负增长仍旧在持续，哪怕再乐观的投资者，也很难继续再心存侥幸。
从网宿科技4月23日公布的2019年年报来看，其2019年营收同比下降5.2%至60.1亿元，扣非净利润同比下降184.7%，亏损5.92亿元。
2014年之后，网宿科技就开始走下坡路，营收利润增速不断放缓。2019年营收进入负增长阶段，扣非净利润也出现了有史以来的首次亏损，已经陷入了前所未有的衰退之中。
而这种强大的衰退惯性，短时间内根本无法扭转。
市场竞争失败的苦果
网宿科技配得上衰退的说法，自然是因为拥有辉煌的过往。而终结其辉煌的对手不是别人，正是阿里巴巴和腾讯这些互联网巨头。
网宿科技由当时57岁高龄的退休女工陈宝珍，和留美归国学生周艾钧在2000年1月联合创立，两人各出资100万元。
成立之初，网宿科技便涉足当时即便在美国也属新兴行业的IDC(互联网数据中心)。时值全球互联网泡沫危机，刚成立的网宿凭借低价策略，很快就在市场中占据一席之地。
2004年，陈宝珍的美籍华人女婿洪珂加入公司并担任首席技术官。2005年，在IDC服务的基础上，他很快带领公司顺利研发出CDN技术，并且不断升级，之后网宿科技开始全面进军CDN市场。
随着2008年之后中国互联网的加速普及和移动互联网的爆发，CDN市场规模不断扩大，作为CDN行业早期先行者，网宿科技吃到了不少红利。
2012年，时任网宿科技副总裁的刘洪涛对媒体表示，网宿科技CDN服务的流量和销售额都占据国内整个互联网行业70%的市场份额。
2014年网宿科技股价飙升至141元，陈宝珍身价高达50多亿，当时被戏称为“中国老太版巴菲特”。
但在2015年之后，网宿科技迎来了阿里、腾讯这些互联网巨头连绵不绝的“降价打击”，市场份额被一步步蚕食。
2015年2月阿里云CDN服务降价，相当于网宿科技的三分之一，腾讯降价25%。在2016年网宿科技市场份额依然保持在43.5%，远高于阿里云的8.7%和腾讯云的4.1%。但是这也表明阿里云和腾讯云已经在市场上站稳了脚跟。
2017年3月和11月，阿里云宣布分别降价35%和25%，腾讯云也跟进降价44%。到2018年阿里云的市场份额上升到30.6%，腾讯云上升到10.4%，而网宿科技则下降到了28.4%。阿里云的市场份额正式超过了网宿科技。
就像电商行业里容不下垂直电商，云计算市场中可能也容不下独立的CDN垂直玩家。曾经凭低价优势和时代红利崛起的网宿科技，在阿里、腾讯用“钞能力”发动的价格战中，已经被打崩了。现实是残酷的，市场竞争失败的结局，只可能是被市场淘汰。
高管加速逃离
网宿科技被市场淘汰，似乎是一种宿命，是必然结果。
创立至今，网宿科技规模在不断扩大，高管却在不断流失，始终维持着一种怪异的流动性。
高管层的混乱和动荡，使得网宿科技一直都缺乏足够凝聚力和战斗力。这样的组织可以打顺风仗，却很难战胜逆境。
网宿科技目前的董事长兼首席运营官刘成彦2001年加入公司，在2001年和2003年以1元/股的价格，先后两次从两位原来股东手中合计购买了20%的股份。
2005年10月，周艾钧将所有的股份全部转让，陈宝珍再用220万元购买22%股份。本次转让后，陈宝珍出资额达620万元，占比62%；刘成彦出资额为380万元，占比38%，两位创始人之一周艾钧彻底退出，而周艾钧的退出只是一个开头。
2007年网宿科技引入外部资本，并且陈宝珍、刘成彦分别把13.115%、8.04%的股权转让给公司9个核心员工，2008年公司进行了股份制改造。
2009年成功登陆创业板，当时陈宝珍持股34.86%，刘成彦持股21.366%，两人在上市之前签订签署了《一致行动人协议》。
但是在2013年之后，两位公司实控人不断“逢高减持”，截至2018年，陈宝珍累计5轮减持套现13.88亿元。陈宝珍和刘成彦在2018年也不再续签 《一致行动人协议》。
经过连续不断的减持，到2019年陈宝珍直接持股降低至15.54%，刘成彦持股比例降低至10.53%。
网宿科技2019年6月6日发布公告，宣布陈宝珍、刘成彦与广西投资集团有限公司(简称“广投集团”)签署《股份转让框架协议》。根据框架协议，陈宝珍拟向广投集团转让10.37%的股份，转让后持股5.9%，刘成彦拟向广投转让1.63%的股份，转让后持股8.9%。
若交易完成，广投集团将持股12%，成为网宿科技实控人，陈宝珍、刘彦成二人合计套现35亿元。可惜这场交易无疾而终，最终陈宝珍、刘彦成未能完成抽身离场。
大买卖没有做成，但是77岁高龄的陈宝珍，减持套现的步伐依旧坚定不移。2020年一季度财报显示，陈宝珍的直接持股比例进一步降低至14.96%。
除了高层不断减持，网宿科技的中层也在不断逃离，其员工持股激励对象累计辞职达69人。
新基建带来新生？
网宿科技从刚上市的几年里，市值一路攀升，但是在2016-2017年到达高峰之后，市值开始一路下滑，过去的大客户BAT如今都成为了网宿科技的最大竞争对手。阿里云、腾讯云、百度云、华为云、金山云、京东云等云计算厂商都成为网宿科技的主要竞争对手，并且有后发先至的趋势。
这一次的新基建大潮，给云基础服务厂商带来了巨大的机会和新市场红利，也给网宿科技带来了新的机遇。
但相比阿里云、腾讯云、华为云这些巨头来说，网宿科技在平台的资金等综合实力方面不如巨头，在技术方面也没有优势，甚至有些技术领域已经落后于几大巨头。而海外的亚马逊云、微软云也在虎视眈眈地盯着国内的云计算市场，这个看似一片蓝海的领域实则已是一片竞争激烈的红海。
网宿科技要借助新基建这次机遇实现翻盘，看来也并非易事。
刘旷L
