银河证券策略会能源周期专场：顺周期行业投资机会凸显

　　9月27日下午，银河证券举行了主题为“寻找周期行业被忽略的成长性”的四季度策略会之能源周期专场会议。银河证券研究院的房地产、电力新能源、建材、化工、建筑、有色行业分析师发表了主题演讲。银河证券认为，国内经济复苏下信用扩张，顺周期行业投资机会凸显，展望“十四五”，储能将成为新能源建设的重要抓手。

　　银河证券房地产分析师潘玮认为，融资监管政策增强了行业集中度提升的逻辑，楼市整体修复，半年报业绩略超预期，相对看好住宅开发和经纪服务子板块。

　　电新行业分析师周然认为，展望“十四五”，储能板块或迎来新的政策窗口期，有望得到更好的政策支持。其中，电化学储能具备更好前景，或在新能源及5G领域率先落地。

　　建材行业分析师王婷认为，四季度建材行业将迎来旺季，玻纤、玻璃、水泥景气度向上，消费类建材龙头仍能持续高成长。

　　化工分析师任文坡推荐两条投资主线：一是从“量”的角度，主要考虑产品销量，即公司业务层面，低成本项目的布局有望以量补价助推公司成长。二是从“价”的角度，主要考虑原料库存转化和产品价格/价差，即在行业供需层面，涨价及潜在涨价产品将使细分领域的优质龙头公司充分受益。

　　建筑行业分析师龙天光认为，基建回升景气高，装配建筑潜力大。四季度基建投资增速有望持续回升，叠加行业集中度提升，基建央企受益。四季度末新开工预计将受成交土地规划面积提振。装配式建筑获政策支持，发展潜力大，建议关注装配式钢结构等。

　　有色行业分析师华立认为，全球经济复苏态势下，顺周期的有色金属行业具有较好的投资机会，尤其是对宏观经济敏感性高的金属品种。四季度新冠疫苗问世强化经济复苏预期，美联储长期流动性宽松叠加美国财政再刺激强化通胀预期，铜产地与需求地在恢复进度上的时间错配等，都有可能催化铜价的进一步上涨。