你的理财产品被“强退”了吗？2018年以来提前终止上千款产品 背后的原因是什么？
近年来，银行理财市场接连发生产品提前终止的现象。普益标准最新数据显示，2018年至今共有1432只产品提前终止，2019年以来，银行开始加速清退部分存量理财。
一位热衷购买银行理财产品的投资者小王目前对中证君抱怨，“我几年前买的理财产品今年被银行单方面提前终止了，这个产品比现在的理财收益率高太多，真是越想越气。”
据中证君了解，小王的情况不是个例。近年来，银行理财市场接连发生产品提前终止的现象。普益标准最新数据显示，2018年至今共有1432只产品提前终止，2019年以来，银行开始加速清退部分存量理财。
业内人士表示，根据新规要求，银行目前加速缩减存量理财产品规模，因此可能发生理财产品提前“强退”，但预计不会成为普遍现象。
1432只理财产品提前终止
日前，有投资者称收到一款名为“（2018-14期）安享长盈”**财富客户专属理财产品1158天的理财产品被提前终止的短信通知，该产品隶属某国有大行。
来源：网络
此外，中证君注意到，上述国有大行另一只理财产品也被提前终止。该行公告称，（2018-15期）“安享长盈”**财富客户专属理财产品1158天的产品到期日由2021年7月5日变更为2020年7月29日，产品期限由1158天变更为817天。客户本金及收益将于2020年7月31日到账。此产品成立以来年化收益率5.5%。
来源：银行官网
中证君在“安享长盈”系列旗下产品说明书上发现，该系列产品主要针对高净值客户发售，风险等级为PR3级，预期收益率大多在5.5%~6.1%之间，远高于同期发行的普通理财产品。
除“安享长盈”系列理财产品外，中证君发现还有别的理财产品提前终止。今年5月，华北地区一农商行也发布公告称，根据资管新规及理财产品净值化转型要求，该行于2020年5月20日提前终止金色时光天添鑫悦享理财产品。
来源：银行官网
还有消息称，部分亿联银行的储户今年8月收到银行调研通知，称正在对靠档计息的智能存款产品进行调研，拟在年底前对此类产品进行清退。相关产品此前的年化收益率高达5%以上。
普益标准数据显示，自2018年以来，银行理财市场共有1432只产品提前终止，其中有1348只于理财新规发布之后终止。2019年，银行开始加速清退部分存量理财，涉及622只产品，2020年以来，已有645只。
两大原因导致强退
银行理财产品为何出现“强退”现象？
中信证券(600030,诊股)明明债券研究团队表示，一方面是受资管新规要求压降违规存量理财。在监管要求下，银行理财整改步入正轨，速度不断加快，提前清退一批不合规产品，也成为了推进理财产品转型进展不得不进行的一步。另一方面，站在经营的角度，压降不合规产品有助于避免成本收益倒挂对利润冲击。
“由于新规要求理财产品净值化转型，并对非标资产的投资进行了约束，一些在早期发行且原存续期较长的旧产品，无法在过渡期结束时自动到期，届时将不符合监管要求，因此银行只能在适当的时间主动停止这类产品的运作。另外，被主动停止的部分产品，曾给予了投资者较高的预期收益率或采取靠档计息的方式，这不仅违背了新规打破刚性兑付的要求，还给银行负债端带来巨大的成本压力，这类产品的预期收益率多在5%以上且期限较长，而当前市场环境中利率不断走低，无疑让银行方负担了较重的资金成本，进而影响实体经济的融资成本。”普益标准研究员郭全毓具体分析道。
不过，某银行业人士对中证君分析，强退应该不是普遍情况，由于资管新规的要求以及高收益的老产品陆续到期，“老”理财产品下架会越来越常见。
明明团队表示，首先，资管新规过渡期延期一年，稳定了金融机构的预期；其次，以往发行的理财产品大部分都是中短期的，银行可以等待其自行到期；最后，大量的提前赎回，会给银行在短期内带来较为沉重的本息偿还负担，不利于银行现金流的稳定。
合法不合情
理财产品合同是投资者和银行共同签署的，如今，银行单方面终止，这合理吗？
多款理财产品说明书显示，一旦签署，银行有权单方面解约。上述安享长盈系列某产品说明书中称，为保护客户利益，该行可根据市场变化情况提前终止本产品。
比如光大银行(601818,诊股)某理财产品说明书称，在单一投资期内，银行和投资人均无提前终止权；但银行有权根据市场情况，停止产品开放，并在存量份额单一滚动周期到期后终止本产品。
来源：光大银行阳光理财资产管理类理财产品“月月盈”产品1 说明书
建行某理财产品风险揭示书中显示，产品存续期内，中国建设银行有权提前终止该产品。
来源：中国建设银行“乾元-私享”（60天）周期型开放式净值型人民币理财产品风险揭示书
不过，郭全毓认为，虽然根据理财产品合同，银行方面有权单方解约，但对涉及的客户应当做好解释工作，充分说明相关规定，否则会导致客户的不满情绪，间接影响银行声誉。除了发布相关公告外，理财经理应与相关客户充分沟通，协助客户选购替代产品以承接突然到期的资金，从而降低客户流失的可能性。
明明团队表示，理财产品提前终止，对于投资者来说，如果将资金赎回再去买新产品，考虑到当前的理财产品收益率要远低于之前的收益率，将可能导致预期收益落空，甚至会造成损失。
