简单聊聊猪肉吧，10块钱的
这段时间，关于猪肉可能跌到10块钱的说法闹得沸沸扬扬。
大家都在讨论能不能吃上便宜肉的时候，始作俑者可能肠子都悔青了。
唐人神董事长陶一山说完“肉价跌到4-5块都是完全可能的”这句话，第二天公司股价就暴跌8%，其他45只猪肉股也无一幸免，一天蒸之内发市值近700亿元，如果按每头猪5000块钱来算，相当于损失了1400万头猪，比猪瘟还要严重。
其他受害者和圈内专家都纷纷出来辟谣，但奈何市场并不买账，看空情绪依然高涨，整个板块连续大跌，整整一周都萎靡不振，直到今天才小有起色。
数据来源：同花顺
猪企8月份的业绩现在基本都已经出炉，可惜卖猪赚的盆满钵满，资本市场上又给吐了出来。
毫不夸张的说，董事长这一句话绝对价值千亿。
猪企8月业绩继续向好
和前几个月一样，这些猪企的表现还是那么亮眼，已公布业绩的公司均有大幅盈利增长。
“猪中茅台”牧原股份8月份共销售生猪163.4万头，总收入59.12亿元，同比增长332%。同时，公司商品猪销售均价为34.47元/公斤，环比下降2.16%，但比去年同期还是高了70%。
新希望8月份累计销售生猪67.86万头，环比变动25%，同比变动92%；收入为23.46亿元，环比变动26%，同比变动244%；商品猪销售均价35.21元/公斤，环比变动-3%，同比变动73%。
正邦科技公告显示，8月实现销售收入38.7亿元，环比增长23.67%，同比增长534.65%；商品猪（扣除仔猪后）销售均价36.30元/公斤，较上月下降0.87%。
温氏股份8月销售肉猪71.97万头，收入32.16亿元，分别同比增长-36.72%、16.90%；毛猪销售均价37.01元/公斤，环比降低1.10%，同比增长63.54%。
除这些行业龙头外，其他概念股也纷纷报喜，生猪销售月收入同比翻倍的公司不在少数。
总的来看，疫情红利还是很明显的，生猪价格环比有所回落但比起以往的水平还是高出60%以上，而各大猪企在去年年底和今年年初分别分别有过一轮大扩产，现在产能逐渐释放出来，销量跟着提了上来。
虽然没有确切的数据，但可以看到，供应端是在逐渐趋向宽松的。
但到底会不会像他们说的那样跌到10块钱甚至4-5块钱一斤，还是要分析一下市场的供求情况。
猪价持续回落
先说需求情况。
以国家统计局公布的数据为准，正常情况下，我国近几年的猪肉消费量超过5500万吨，占全世界量的一半以上。以商品猪均重130公斤/头来计算，大概每年需要4.2亿头。但由于很多部分数据其实不好统计，比如农村自养猪这类的，加上市场其实会有大量的仔猪，均重不足百斤，到底能消费多少其实不好估算。
如果从生猪的年出栏量来看的话或许会比较准确，因为去年受到非洲猪瘟的影响，所以我们以2018年为例，当年的全国生猪出栏量为69382万头。
这样看的话，新闻报道中我国年消费量6.5亿头猪和实际情况基本上误差不大。
过去近一年，先是非洲猪瘟，再是疫情，导致猪的供应跟不上，猪价顺势飞上了天，一度逼近40元/公斤。
在这种大利好之下，无论是散户还是猪企，纷纷扩大产能，但现实市场有一个滞后性，由于仔猪到出栏需要6到7个月的时间，前面半年还没产生什么大的变化，现在已经到了9月份，2、3月份那批增加的产能也到了逐步释放的时候。
7月份我国生猪存栏为25967万头，环比增长4.8%，连续6个月增长，同比增长13.1%，是2018年4月份以来生猪存栏首次实现同比增长。
数据来源：同花顺IFind
现在外三元的市价是35.6元/公斤，比上个月降了3.5%。分地区上，西北和东北地区的猪价已经跌破35元/公斤，尤其是新疆，最新价降到了32.3元/公斤。
数据来源：中国养猪网
另外，我国8月份CPI同比上涨2.4%，涨幅较上月回落0.3个百分点。其中猪肉价格上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点。
毫无疑问，越到后面，之前堆积的产能会释放的越来越多，猪价回归正常水平只是时间问题。
现在的问题是，前面大家一窝蜂地都去养猪，因为现在国内的养殖行业还是散户为主，规模化养殖还是少数，缺乏相应的统筹规划，谁也不知道现在在养的猪到底有多少。
单看这些上市公司，仅上半年，25家上市猪企就忙着在全国大多数省份投资建厂，大约耗资1659亿元，还有一些像万科这样的其他行业大佬搞起了跨界养猪。此外，今年4月份到7月份有41596家新注册的养猪企业，比去年增加了175%。
据农业农村部对全国规模猪场全覆盖监测，7月份有2916个新建规模猪场投产，今年以来新建规模猪场投产累计已达9093个，去年空栏的规模猪场已有11202个复养。
不过，唐人神董事长陶一山所说的“养猪规模20亿头”从逻辑上来看并不可靠。新希望总裁表示，按照目前的投资强度，如果要有20亿头猪的产能，大概需要资金两万亿元以上。而目前我国生猪养殖不过1万亿的市场规模，初步估算至少要打个对折。
可以肯定的是，明后两年国内生猪的出栏量肯定是大增的，如果结合节日需求的话，早在明年初猪肉就能回到大致的正常水平。当然，由于没有上帝视角，多少会超过正常需求的7亿头，价格低一些也是理所当然。
规模化替代对猪周期的影响
至于大佬们说的猪肉10元时代，甚至4-5元就不太可能了。
退一步说，就算这20亿头猪真的存在，供应量是需求量的两倍之多，大多数猪卖不出去，价格会低得非常离谱。但要知道，现在一头猪的养殖成本大概是2000块钱，算一头成猪130公斤，就算商家不赚钱也要卖差不多8块钱一斤，加上检疫、屠宰、运输等等杂七杂八的费用10块钱基本等于白养。
如果赚不到钱，商家会选择看看观望甚至是直接屠宰掉。懂点经济学的人应该知道，果贱伤农的时候，农户大多会选择毁掉这些成品，贱卖干脆不卖，倒不如等待市场价格恢复正常，长痛不如短痛。
当这种现象开始出现的时候，就意味着这轮“猪周期”快要进入下半段了：猪肉价格上涨——养殖户大量补栏——存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰——生猪供应量减少——肉价再次上涨。
但我认为，这种轮回现象其实是在好转的，猪周期形成的一大原因就是这个市场主要是由个体户主导的，太过分散，也缺乏行业调控能力，完全凭自己意愿决定养殖的量，而这个意愿取决于市场价格，自然而然就陷入了循环。
根本上来说，猪周期是中小养殖个体心理的相互博弈的结果。
但这个博弈造成的波动区间其实也没想象中那么夸张。拿过去20年的数据作参考，我国年生猪出栏量在5.9亿-7.5亿头猪之间，和实际需求量相差其实不会太大。
数据来源：同花顺IFind
而这次疫情淘汰了大量的养殖户，加速了规模化养殖的替代趋势，也就是说，生产者数量减少，但供应规模还有所增加，行业集中度提高之后，信息就不是之前那种两边完全不对称的情况了，大家甚至可以坐下来开个会讨论一下现在的供需情况，大家心里都有个数之后，猪周期的上下波动就能够限制在一定的区域。
插句题外话，市场这只“看不见的手”确实能够自发地调节供需变动，但在实际操作中，因为时滞、信息不对称等原因，往往会缺乏足够的效率，所以没那么好用，并且我们这个市场也不是足够理性。
所以，不管怎么看，这轮猪周期的底部不至于低到4-5块钱这种程度，有点危言耸听了。
并且，唐人神董事长这一出，劝退了大量不理性入局的人，这就使得猪周期的下行趋势进一步得到缓解。
这样看，也算是好事一件。
