澳能建设（1183.HK）：大湾区基建股，斥资回购大涨超4%

9月9日，澳能建设发布公告:董事会决议动用股份购回授权，视乎市况，积极在合适时间于公开市场上进行股份的场内购回计划。股份购回计划的期限为2020年9月10日至12月10日，购回最多不超过5000万股股份。

图片来源：公司公告

作为2018年上市的澳门本地股股，在今年上半年疫情期间，澳门上半年近乎封关，经济被严重冲击。相比于澳门其他本地股，澳能建设的股价今年以来其股价累计涨幅近20%，表出了足够的韧性。

图片来源：富途

此次澳能建设回购，公司称鉴于目前的股份成交价并未反映其内在价值，并处于公司表现、资产价值及业务前景被低估的水平，为公司购回股份的良机。

澳能建设管理层积极主动的背后的是该公司立足粤港澳大湾区，充分受益后疫情的大基建年代。

作为澳门基建股龙头，拥有纯正“大湾区”血统，粤港澳大湾区最是重要的国家区域战略之一。根据测算，结合对2020年、2030年和全球其他三大湾区的预测比较，到2020年，粤港澳大湾区的经济总量将基本追平东京湾区，到2030 年，粤港澳大湾区GDP总量将达4.62万亿美元，超过东京湾区和纽约湾区，成为世界GDP总量第一的湾区。

而推动基础设施互联互通是粤港澳大湾区合作最为重点的领域，包括航空航运、公路、铁路、城市轨交、城际交通等多方面。

澳门作为大湾区区域发展的核心引擎之一，定位是要建设世界旅游休闲中心、中国与葡语国家商贸合作服务平台，促进经济适度多元发展，打造以中华文化为主流、多元文化共存的交流合作基地。这样直接对应政府产业投资定会迎来放量。

作为澳门基建股龙头，能够分享澳门地区经济发展规划的果实，同时自身业务也可辐射澳门以外区域，拓展至横琴及大湾区其他地区。

业绩方面，

在8月底，澳能建设发布2020年中期业绩，收益同比增长115.7%至2.9亿澳门元(单位下同);净利润同比增长182.6%至1300万元;每股收益1.09分，拟派中期息每股1.03分。

无论是营收还是利润，均是高增速，完全看不出上半年疫情的影响，澳能建设表示收入增长主要由于建设及装修工程收益增加232.6%。建设及装修工程收益增加主要是由于2019年下半年授予的正在进行的多个大型钢结构工程及土木工程建设项目。

凭借优良往绩及良好顾客关系，继续在期内取得超过十项工程，仅上半年获授合同总值超过7.5亿澳门元。新获取的工程，包括新建酒店综合大楼平台外墙及幕墙工程、新建酒店综合大楼暖通空调系统及湿式消防系统工程，以及新建酒店综合大楼资讯科技系统的设计、供应、安装、测试、调试及维护工程。

在业绩期内，集团多元化发展其建设业务至涵盖机电工程服务工程。机电工程服务工程的收益乃来自澳门检察院( 第二期)的建造工程，该工程于2019年5月授予。

下半年订单手握数十亿，根据公司公告，在今年首八个月，集团共获得超过10份合约，总价值超过11亿澳门元。在近期成功中标一项澳门酒店综合大楼的建设及装修工程项目，授标价值1.65亿元，看出疫情过后其业务的恢复。

综合来看，基于手上数十亿订单以及业务快速恢复能力，在下半年，澳能建设的业绩大概率有望维持或者超过上半年业绩表现。