供应链金融主要风险及应对措施

目前，供应链金融已经取得显著成就，但为保证其发展的完善性与可持续性，必须发现供应链金融发展过程中存在的问题，并予以解决或完善。

○商业银行开展供应链业务基本模式○

（一）保兑仓融资模式（采购阶段的供应链金融）

所谓保兑仓融资模式，是指在供应链中作为供应商的核心企业（即卖方企业）承诺回购的前提下，融资企业（即买方企业）以卖方企业在商业银行指定仓库的既定仓单为质押，并由商业银行控制其提货权为条件，向商业银行申请贷款额度的融资业务。

（二）融通仓融资模式（运营阶段的供应链金融）

所谓融通仓融资模式，是指融资企业以其采购的原材料或产成品作为质押物存入第三方物流开设的融通仓并据此获得商业银行贷款融资模式。

（三）应收账款融资模式（销售阶段的供应链金融）

所谓应收账款融资模式，是供应链中核心企业的上游中小企业以赊销项下未到期的应收账款作为质押物向商业银行办理融资的融资模式。

○风险及措施○

保兑仓融资模式：

◇风险

在预付账款类贸易融资业务过程中，由于弱化了对融资企业主体资质的考察、加强了对上游厂商和第三方物流企业的依赖性，且操作环节相对复杂，其潜在风险也不能忽视。该模式的潜在风险点在于：

（1）核心企业资信风险。

（2）商品监管风险。

（3）质押商品价格变动风险。

◇措施

（1）确保核心企业的信用程度。

（2）确保货物信息的流通。

（3）针对质押商品价格波动的风险，资金提供方可以根据生产阶段变化、授信风险变动调整利率与贷款成数。

融通仓融资模式：

◇风险

资金提供方以企业拥有的存货作为质押向企业提供融资，这种融资模式的风险成因主要是围绕在存货，也就是说存货的质量、数量和价格是决定存货融资模式风险的主要因素。该模式的潜在风险点还在于：

（1）仓单风险。

（2）物流企业的资信风险。

（3）质押物价值风险。

◇措施

（1）确保仓单的真实性和有效性。

（2）资金提供方应当慎重选择第三方物流企业，尽量选择资信状况良好的物流企业。

（3）正确选择质押物并建立商品价格波动预测系统。

应收账款融资模式：

◇风险

相对于传统贷款而言，应收账款质押融资业务的风险特征有些不同。实质上由于应收账款是将企业产品转化为现金的时间跨度拉长、资金周转放慢及经营成本加大，随着时间跨度的拉长，应收账款不能按期收回的风险也在加大。该模式的潜在风险点在于：

（1）应收账款的真实性。

（2）核心企业的支付能力。

（3）转移账款风险。

◇措施

（1）对于融资客户提供的已经发生的应收账款资料，应要求核心企业向资金提供方行出具应收账款单据证明，同时结合买卖双方的购销合同、增值税发票、货物运输单据、买方收货凭据等资料审查应收账款的真实性。

（2）分析核心企业的支付能力。

（3）针对转移账款的风险，在实践中，可以要求融资企业出具《应收账款质押账户收款承诺书》。同时应确保核心企业将应付账款金额支付到融资企业在商业银行指定的账号。

以上提到的潜在风险点主要是是供应链融资中的信用风险，资金提供方如何针对风险来源有效地控制风险，是持续开展供应链融资的保证。除了采取以上针对性措施之外，资金提供方还应当运用系统的风险管理方法，完善内部管理和风险控制体系，做好风险规避和风险转移。