平均会计收益率

Average Accounting Rate of Return（平均会计收益率法）
项目的平均会计收益率是指项目的平均净收益除以平均账面价值，公式为：

例子：假定A公司投资$400,000于一个项目，该项目采用直 收益率线折旧法，4年后残值为零，公司的其他具体数据如下表，计算该项目的AAR。


解答：四年的平均净收益为：
（$49,000+$84,000+$84,000+$14,000）/4=$57,750
项目的初始账面价值为$400,000，每年折旧$10,000，最终价值为零，则平均账面价值为：（$400,000-$0）/2=$200,000
故项目的平均会计收益率为：AAR=$57,750/$200,000=28.9%

平均会计收益率法的主要优点在于其计算简单，但是它也有很多非常大的缺点，首先是平均会计收益率的计算是建立在会计收益的基础上的，这违反了资本预算的一个基本原则；其次是平均会计收益率法没有考虑货币的时间价值，这使得它对项目盈利性的预期并不准确。