东方网力易主国资 半年6亿销售收入逾九成货款未收回
热点栏目 长江商报●长江商报记者 明鸿泽
上市不过5年，创始人刘光就从东方网力出局了。
前晚，东方网力公告称，公司易主事项获得监管部门批文。
东方网力由刘光领衔创办的。招股书显示，刘光毕业于南京河海大学计算机系，曾供职于银行，2000年5月创办东方网力。2014年1月29日，东方网力成功登陆创业板，成为一家知名的安防上市公司。
东方网力在财报中称，公司成立至今一直专注于安防视频监控行业，经过10多年发展，已经成为国内领先的视频管理平台与安防人工智能平台的提供商。
然而，去年以来，东方网力经营业绩接连滑坡。去年，其净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）为3.15%，同比下降18.22%。今年上半年，净利润降至0.33亿元，同比下降74%，如果扣除处置资产等形成的非经常性损益，其净利润为-0.27亿元。这是公司近10年来的首次亏损。
公司陷入亏损，实控人刘光也遇上了危机。截至目前，刘光所持东方网力的股权质押率高达93.25%，且因涉及诉讼，所持股权全倍被司法冻结。而这一危机，从去年就开始。
无奈之际，今年3月末四月初，刘光筹划出让控股权，通过出让部分股权、委托所持股权表决权等途径，撤离一手创办了19年的公司。由此，四川省国资委旗下的川投信息产业集团有限公司（简称川投信产）接盘。
备受关注的是，东方网力应收账款回收不力，上半年6亿元销售收入超过九成的款项未收回。或因如此，公司存在不小的流动性压力。
创始人诉讼缠身让出控股权
东方网力的控制权转让有了实质进展。
9月4日晚，东方网力发布公告，称川投信产转来的反垄断审查通过的批文。根据此前签署的相关协议，公司控股股东现变更为川投信产，实控人由刘光变更为四川省国资委。
今年4月4日，东方网力公告称，公司控股股东、实控人、董事长刘光、董事蒋宗文分别与川投信产签署《股份转让协议》，二者分别将其持有的5438.52万股（约占公司总股本6.36%）、950万股（约占公司总股本1.11%）转让给川投信产。
同时，刘光还将转让后剩下的1.63亿股（约占公司总股本的19.09%）股权对应的表决权委托给川投信产行使。
根据公告，截至目前，本次股权转让的全部股份已经全部过户至川投信产的名下，川投信产现直接持有东方网力8945.69万股，占公司总股本的7.48%，跻身公司第二大股东。加上刘光的表决权委托，川投信产控制有公司26.57%，成为公司控股股东。
刘光是东方网力的创立者，可谓是费尽心血、历尽艰辛，才将东方网力一步步做大，并成功登陆A股市场。
然而，如今刘光已落寞，不仅十分无奈地出让了东方网力的控制权，而且，其所持股权大部分被质押。半年报显示，截至今年6月底，刘光持有东方网力16.3亿股，质押1.52亿股，股权质押率约为93.25%。
此外，刘光所持东方网力全部股权被司法冻结。今年8月23日，东方网力公告，经公司多方查证，获悉刘光所持公司股份分别被北京、深圳等地司法冻结。截至公告日，刘光持有公司2.28亿股（今年7月实施了送转股），这些股份全部被司法冻结。冻结原因，除了个人借款纠纷外，则是刘光为相关人员提供担保。
值得一提的是，刘光股权质押率高达93.25%，也存在被动减持风险。
去年以来，东方网力经营业绩接连下降。去年，公司实现的营业收入、净利润为22.47亿元、3.15亿元，同比变动幅度为21.17%、-18.22%。今年上半年，二者分别为6.08亿元、0.33亿元，同比分别下降31.53%、74%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为-0.27亿元，同比下降122.58%。
二级市场上，或受经营业绩接连下降影响，股价跌跌不休。2016年9月5日，其股价为23.74元/股，昨日，受易主事件影响，股价直奔涨停，收报6.23元/股，考虑到送转股因素，跌幅也达到六成。由此可见，刘光存在被平仓风险。
应收款回收不力流动性不足
东方网力经营业绩不佳，流动性问题已经凸显。
东方网力专注于自身主业，原本有着很强竞争力。根据国际调研机构IHS报告，2014年、2016年、2017年、2018年，东方网力在VMS（视频监控管理平台）市场占有率位居全国第一、全球第三。
从客户情况看，东方网力与全国多地公安机关客户联合成立实验室，承接了不少国内外重大活动。
然而，东方网力经营业绩依旧不佳。这，或与其应收账款回收不力密切相关。
东方网力的应收账款增长迅猛。2014年底，公司上市当年，其应收账款（账面价值）为2.78亿元，当年营业收入6.40亿元。此后是一路飙升，2015年至2017年，应收账款分别为7.07亿元、12.50亿元、18.18亿元，去年底达27.08亿元。
来看去年底的应收账款，较2017年增长8.9亿元，增幅为48.95%，远超当年营业收入21.17%的增速。根据账龄划分，半年内的应收账款账面余额为13.75亿元、半年至1年的为5.24亿元，合计为18.99亿元。当年，公司营业收入22.47亿元、当年下半年营业收入13.59亿元，以此推算，去年下半年，公司销售出去的产品（劳务、技术）几乎无分文回款。去年全年，超过84.49%的销售收入未回款。
今年上半年，这一状况无丝毫改变。今年上半年，公司实现销售收入6.08亿元，而账龄在6个月以内的应收账款账面余额为5.60亿元，占比为92.10%。销售6.08元、5.6亿元未收到款，这对公司业绩及现金流影响显而易见。
去年，东方网力的资产减值损失达2.40亿元，其中坏账损失就达到1.29亿元。
长江商报记者发现，今年上半年，东方网力还存在少计提坏账准备进而增利行为。去年，公司对账龄在半年以内的应收账款账面余额按0.47%的比例计提坏账准备，而在今年上半年，账龄在半年以内的应收账款账面余额，公司计提的比例为0%。仅此一项，至少影响公司263万元净利润。
受应收账款回收不力影响，东方网力流动性已经明显不足。
截至今年6月末，公司货币资金5.27亿元，加上8.33亿元理财产品，合计为13.60亿元。公司受限资产12.28亿元，其中保证金约为0.30亿元。同期，公司短期借款13.27亿元，定向可转债3.53亿元，一年内到期的非流动负债2.27亿元，合计为19.07亿元。可以动用的资金与短期债务相比，存在较大差距。
今年一季度，东方网力的经营现金流净额为-6.32亿元，同比下降116.40%。在这种形势下，公司财务承压明显。
如今，易主国资后，实控人不存在财务危机，东方网力融资之路也变得顺畅了，预计流动性问题很快就可以解决。
