华夏时评：提高上市公司质量 牵一发动全身

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10月9日，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力，六个方面，17项重点措施，事无巨细，而17条措施后面，条条标注了由哪些部级单位负责，无一遗漏，这次是动真格的。

提高上市公司质量，其实是一个资本市场建设的永恒话题，为什么今天来讲就尤其重要，要动真格的？

第一，因为中国经济处在双循环的新发展路径上，今后中国经济发展的创新之路，不仅还要依靠比较优势，学习外部的先进技术，更要依靠大胆创新，打造自己的先进技术，正如习近平总书记多次强调的，要推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。一家好的上市公司，好在哪里？好的要求提高了。而这样的一家高标准、严要求的好公司上市，从上市公司来讲是融资以发展一门基业长青的长线生意，从投资者来说是投资持有一笔长线的百年老店。

第二，今天说进一步提高上市公司质量是关键中的关键，还因为资本市场正处在大改革的路径上，科创板、创业板、注册制改革，本身就是冲着市场化、法治化、更加开放的路子去走的，要依靠市场化改革，让上市公司在公开市场上大浪淘沙，让上市制度、交易制度和国际接轨，让更多的外资流进来，产生更大的鲶鱼效应。市场化、法治化的要求，要的就是细致和明确，而这也是这一次《意见》的最大特点。

提高上市公司质量，让资本市场好的上市公司当道，要怎么办？答案并不简单，只有全流程监控，让好公司上得了市，让差公司退得了市，才能让资本市场的活水流动起来、清澈起来。我们可以看一下《意见》的细则要求。

好公司能上得去，所以就会有支持优质企业上市，全面推行、分步实施证券发行注册制；就会有鼓励和支持混合所有制改革试点企业上市；还会有大力发展创业投资，培育科技型、创新型企业，支持制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等企业发展壮大。

好公司成了上市公司，就是一家公众公司，就得负起公众公司的责任，所以就会有明确控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的职责界限和法律责任；就会有提升信息披露质量。好公司上去了，遇到困难还得帮一把，所以会有积极稳妥化解上市公司股票质押风险；会有强化应对重大突发事件政策支持。

好公司万一变成了坏公司，或者说坏公司“不小心”上了市，还得让它下得来。所以会有加大执法力度，推动增加法制供给，最后是完善退市标准，简化退市程序，加大退市监管力度，严厉打击通过财务造假、利益输送、操纵市场等方式恶意规避退市行为，将缺乏持续经营能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场。

有了真正的好公司，让人放心的公司，才会吸引真正的长线资金来投资，才会有基业长青的百年老店的出现。

在《意见》的第三个方面第5项措施“完善上市公司融资制度”中，提到探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市，该项措施的责任人包括证监会、财政部、人民银行、发改委、银保监会。而《意见》中第三个方面第3项措施，要求“支持优质企业上市，全面推行、分步实施证券发行注册制”，具体的责任人包括证监会、国资委、发改委、财政部、工信部等单位与各省级人民政府。

无缝对接、责任明确，长线的资金对接创新的企业，提高上市公司质量，实实在在的是牵一发而动全身的关键中的关键。