天目药业回复问询函：融资未落实 温泉康养项目缺钱

　　天目药业（维权）10月30日收到上交所问询函，对其控股子公司银川天目温泉养老养生产业有限公司（简称“银川天目”）签署重大工程合同及重大资产重组意向性协议的事项进行问询，要求公司作进一步说明和补充披露。11月13日，天目药业回复称，温泉康养项目投资总概算1.038亿元，目前融资渠道尚未落实，资金缺口较大。

　　对于温泉康养项目的可行性，天目药业表示，签订重大工程合同之前，公司对项目进行了充分调研：根据宁夏旅游局统计数据，2017年全区接待国内游客3103.16万人次，入境过夜游客平均停留天数为3.71天，其中银川市为45839人次，占总人数的70.21%。数据表明，项目具有广阔的市场空间。天目药业还指出，如项目顺利建成并投入运营，将提升上市公司的持续盈利能力。根据预测，一期工程建成投入运营，预计5年左右可收回投资。

　　对于资金来源，天目药业表示，项目投资总概算1.038亿元。其中，一期项目工程预算6000万元，主要资金来源一是银川天目于2018年1月获得银川市西夏区文化体育旅游局拨付的政府奖励款3693.20万元，二是利用土地向银行贷款融资筹集项目所需资金，银川天目已取得113亩土地的不动产权证，预计可筹措资金不少于2500万元资金。截至目前，具体融资渠道尚未落实。

　　2019年三季报显示，天目药业期末货币资金余额为174.45万元。在董事会上，公司三名董事对签订重大工程合同事项投反对票，认为银川天目温泉康养项目建设周期长，资金回流慢，无益于改善公司面临的偿债压力和持续经营压力。上交所要求天目药业说明继续推进是否会影响正常生产经营。天目药业对此表示，截至2019年9月30日，公司货币资金余额1381.42万元，流动负债21684.50万元，非流动负债22067.88万元，流动资产1.84亿元，总资产5.33亿元，资产负债率82.07%。公司目前负债率较高，流动资金仅能基本维持日常经营需要，如银川天目通过土地向银行融资，将会进一步增加公司负债率，加剧公司偿债压力，影响公司的现金流。如融资不能落实，项目资金将存在较大缺口，项目能否顺利推进，存在重大不确定性。

　　天目药业三名董事对收购银川西夏100%股权投反对票，认为标的公司持续亏损，且主要资产是土地，变现能力差，无益于改善上市公司的经营状况。上交所要求天目药业说明推进重大资产重组事项的原因和必要性。天目药业对此表示，推进本次重大资产重组事项，是为促使上市公司天目药业做大做强银川天目山温泉养老养生业务。银川天目受让标的公司以后，将充分利用银川西夏位于温泉项目周边的地理优势提供服务配套，构建集养老服务、医药养生、康疗保健、户外康体运动等旅游项目，形成完整的产业链。

　　银川西夏的主要财务指标显示，截至2019年6月30日，银川西夏总资产为6451.20万元，流动负债3133.25万元，营业收入为0，营业成本为19.48万元，净利润-19.48万元。天目药业表示，银川天目拟收购银川西夏股权的交易价格暂定5500万元，目前实际已预付股权转让款5414万元，如最终达成交易，余款支付的压力已很小。