庄园牧场回复问询函：募资加码奶牛养殖项目 提升奶源质量

    7月15日晚间，庄园牧场分别就货币资金、商誉减值等各项财务数据问题回复交易所的问询函。

    对于营业收入和扣非后净利润变化趋势不一致的问题，庄园牧场回复称，公司2019年实现营业收入8.13亿元，同比增长23.69%。扣除商誉减值4871.93万元和固定资产减值准备923.88万元的影响，公司2019年可实现扣非后净利润6580.35万元，较上年5068.58万元上升29.90%，与收入增长趋势一致。

    2019年末，庄园牧场计提商业减值准备金额为4871.93万元，占公司商誉账面价值的比例为83.01%，计提后公司商誉账面价值为997.12万元。深交所要求其说明计提商誉减值的合理性。公司回复称，此次商誉减值计提合理。谈及计提原因，公司表示，主要是由于西安东方乳业目前尚处于磨合期，同时受新冠肺炎疫情影响，二者叠加所致。

    对于西安东方乳业的后续发展，庄园牧场表示，随着西北经济的发展，地级市、乡镇村居民对乳制品的消费需求大幅提高，公司紧抓机遇，建立了覆盖省城、地级市、县级市、乡镇村的销售网络，甘肃、青海及陕西等地市场占有率进一步提高，在西北地区具有较强的市场号召力。未来随着双方协同效应扩大，西安东方乳业有望与公司实现互利共赢，进一步增强公司整体实力。

    对于交易所关注的账面资金问题，庄园牧场就货币资金存放、长期借款、短期借款等进行了一一回复，并坦言公司营运资金缺口较大，流动比率与速动比率较小，对公司造成一定的偿债压力和财务风险。

    2019年年报显示，庄园牧场所有权或使用权受到限制的资产达6.02亿元，多数为公司长期资产建设获取资金而抵押或质押部分资产所致。庄园牧场表示，公司长期资产投资总额合计4.94亿元，公司为获得投资资金，进行了各种方式融资，融资抵押或质押资产受限，但资产的抵押或质押权人为四大行、全国性股份制商业银行及地方商业银行，公司按期偿付借款，保持与金融机构的良好合作，质押或抵押资产的正常使用不会受到限制。

    为了保证公司的流动性，改善融资过于依赖短期借款的状况，庄园牧场一方面积极拓宽融资渠道，争取长期借款；另一方面申请非公开发行A股股份，拟融资3.8亿元，其中3.4亿元用于金川区万头奶牛养殖循环产业园项目、0.4亿元用于偿还银行借款。同时公司在合理调配资金、加强经营管理上继续发力，保证公司的流动性稳定。

    金川项目建成后，庄园牧场每年将新增优质生鲜奶68000吨、公犊牛3400头、母犊牛2650头、淘汰牛750头，有效解决公司日加工600吨液体奶改扩建项目投产后的原奶需求。该项目预计正常年销售收入为2.83亿元，年平均利润总额为6337.15万元。

    庄园牧场方面表示：“我们一直都在用更‘鲜’的鲜奶，将庄园‘鲜活一座城’的品牌理念传递到千家万户中，为消费者提供新鲜、安全的乳制品。而金川项目的实施就能够进一步保障公司的原料奶供给，从源头上保障鲜奶的质量，同时也能够满足日益增长的低温乳制品消费需求。”

    募集资金到位后，除了用于建设金川项目，庄园牧场还会将剩余的募集资金偿还部分银行贷款。公司表示，届时公司的负债规模下降、财务费用减少，资本结构得以优化，财务稳健性和抗风险能力提高，能够为公司长期健康发展奠定基础。