现金流充盈 香江控股主业将迎来收获期

    近日，深圳香江控股股份有限公司（以下简称“香江控股”）发布公告称，旗下子公司近日成功竞得苏地2020-WG-40号地块的国有建设用地使用权，总成交金额7.93亿元，用地面积3.07万平方米。与这一地块共同公开出让的苏州主城区6宗土地，吸引了中海、绿地、复地等大型房企竞拍。

    与一众房企大佬同台竞拍背后，是公司2019年营收稳步增长、毛利率远高行业平均水平的底气，同时，公司经营性现金流净额转正，达到32.80亿元，同比大增超过211%。而其地产、商贸流通主业也将迎来收获期。

    现金流大增

    业绩企稳

    上市逾20年，香江控股作为一家专业从事城市产业发展、商贸流通及家居卖场运营为主的综合性集团，经历过转型和业务调整，业绩正在企稳。

    2019年财报显示，香江控股营业收入为49.27亿元，同比增长18.35%。其中，主营业务之一的商品房、商铺及写字楼营收为33.6亿元；经营活动产生的现金流净额为32.8亿元，而2018年为-29.45亿元，同比大增62.25亿元。

    在房地产市场发展整体放缓、政策调控趋严的大背景下，降负债之外，保现金流已经成为各大房企的共识。碧桂园、万科等都以正向的净现金流为荣。在今年的业绩发布会上，龙湖集团董事长吴亚军就曾表示，“现金流是‘天晴’的时候就要着急，我们在去年下半年就开始注重现金流”。

    有市场人士分析认为，今年房企融资难度持续分化，大型房企融资难度会明显小于中小房企，推动行业整体集中化程度进一步提升。

    对香江控股这样体量的企业来说，如果想在房地产市场继续突进，充裕的现金流就显得尤为珍贵。

    土储充足坐享核心都市圈红利    

    积极参与城市产业升级项目，香江控股的地产业务已随势而转。香江控股前董事会秘书王晶曾透露，“地产方面，我们早几年就预见到，行业发展到一定程度后，会由量的发展转向质的发展，所以开始布局转型，比如做科创孵化中心、康养小镇等。”

    财报显示，香江控股2019年实现房地产签约销售面积约58.56万平方米，相较2018年增加23.32万平方米；2019年实现签约销售金额约为63.25亿元，比上一年增加30.72亿元。

    房地产销售大幅增长背后，香江控股项目布局优势正在凸显。

    根据财报，截至2019年底，香江控股持有的土地储备总建筑面积约602.46万平方米，土储主要分布在天津和广州，两地规划计容建筑面积分别占43%和19%，其次是成都和鄂州，占比均在10%以上。这些区域正好覆盖了粤港澳大湾区、京津冀及强二三线城市，概括来说，就是处于国家大力发展中的核心都市圈内。

    在去年2月国家发改委印发《关于培育和发展现代化都市圈的指导意见》之后，今年的政府工作报告提出深入推进新型城镇化，核心都市圈必将迎来一波爆发式发展。华夏幸福产业研究院预计，未来10年，中国新增城镇化人口大约2/3将继续向都市圈集中。对香江控股而言，在高质量城镇化发展浪潮中，以城市产业发展为导向的前瞻性布局，将使其收获一波都市圈发展红利。

    另外值得注意的是，在香江控股另一大业务商贸流通方面，也将迎来新的发展机遇。

    5月11日，商务部办公厅、中国银联发文，共同制定《支持商贸流通发展促进居民消费工作方案》，强化对商贸流通领域支持力度。而香江控股的商贸流通业务，在去年实现营收超过10亿元，近三年营收超过42亿元。