中熔电气即将登陆创业板 业务布局新能源汽车等多领域

    在22日召开的创业板第58次审议会议上，来自陕西西安高新区的硬科技企业中熔电气顺利过会，即将登陆创业板。

    中熔电气多年来聚焦电力熔断器中高端市场，陆续布局通信、新能源光伏等新兴工业领域，以及轨道交通和新能源汽车市场。目前，中熔电气已成为国内电力熔断器行业领军企业之一，在国内新能源汽车用熔断器市场份额排名第一。

    “随着日前《新时代的中国能源发展》白皮书的发布，给新能源产业的发展提供了政策上的支持，”西安工程大学管理学院副教授王铁山在接受记者采访时表示，对于像中熔电气这样的新能源相关领域和相关链条上的头部企业来说，将受益于行业的发展，“而在资本的助力下，公司将会获得更快的发展。”

    据招股说明书披露，这次中熔电气拟公开发行不超过1657万股，拟募资3.62亿元，将用于智能电气产业基地建设项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。

    国内电力熔断器行业领军企业

    招股书显示，中熔电气成立于2007年4月，现位于西安高新区创业研发园，曾在2016年10月挂牌新三板，2019年10月摘牌。公司主营熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主要产品包括电力熔断器、电子类熔断器和激励熔断器，应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等中高端市场领域。

    随着公司在领域内持续深耕，以及下游新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信等市场发展对熔断器的需求抬升，公司现已成为国内电力熔断器行业的领军企业之一，尤其在国内新能源汽车用熔断器市场份额中排名第1。主要竞争对手是美国巴斯曼公司、法国美尔森公司和日本太平洋精工，即熔断器器件领域“前三甲”。

    在业绩方面，中熔电气近3年营收分别取得1.35亿元、1.58亿元和1.91亿元，逐年上升，同期，归母净利润也在持续攀升，分别为0.16亿元、0.32亿元和0.38亿元。今年前三季度，中熔电气实现营收约1.49亿元，同比增长24.47%，净利润3935万元，同比增长86.05%。

    根据招股书，此次中熔电气拟公开发行不超过1657万股，拟募资3.62亿元，主要用于智能电气产业基地建设、研发中心建设以及补充流动资金。其中2.24亿元用于智能电气产业基地建设项目，3785万元用于研发中心建设项目，1亿元用于补充流动资金。

    具体来看，智能电气产业基地建设项目，选址于西安市高新区锦业二路与亚迪路十字西北角，主要包括新建生产厂房、智能仓库、综合办公楼、生活配套楼及相应附属设施，合计新建建筑面积1.87万平方米。此外，公司还将购置中生产设备、检测设备、智能仓储设备等共计1955台（套）。

    招股书披露，该项目达产后，可实现新增圆管熔断器、方体熔断器、激励熔断器、电子类熔断器、底座及其他产品产能6686万只/年。

    本项目预计（正常年）年营收3.89亿元，年利润总额9346万元，年税后利润7944万元。项目建设期2年，预计投产后近三年分别达到正常产能的30%、60%、100%。

    迎政策机遇

    目前，中熔电气主营业务收入中，以电力熔断器为主，占比在90%以上。其中在新能源汽车和新能源风光发电及储能项目，合计占比60%以上。公司目前采用“直销为主、经销为辅”的销售模式，经销商主要集中在华南、华东地区。

    作为一家硬科技企业，中熔电气在电力熔断器行业研发实力较为雄厚，已经拥有100项国家专利，包括1项发明专利、95项实用新型专利、4项外观设计专利。

    此外，中熔电气现为全国熔断器标准化技术委员会委员单位等，参与起草了多项国家和行业标准。

    而凭借技术创新等方面优势，中熔电气已经积累了一批优质客户资源，其中不乏宁德时代、华为、阳光电源和比亚迪等国内巨头公司。

    招股书披露的信息显示，在新能源汽车市场，该公司熔断器产品主要通过宁德时代、国轩高科、普莱德、比亚迪供应链等，进入新能源汽车供应链。主要终端用户有特斯拉、戴姆勒、比亚迪汽车等国内外主流新能源整车厂商；在新能源风光发电及储能市场，公司主要客户有阳光电源、华为、上能电气、禾望电气、维谛、宁德时代等；通信市场主要客户有华为、维谛、中恒电气等；轨道交通市场主要客户有中国中车、GETransportation等。

    “目前，新能源汽车等新能源产业将迎来更好的发展机遇期，这对相关企业来说，是非常好的发展时期。”王铁山表示，《新时代的中国能源发展》白皮书，多次提及对新能源汽车产业的推进，包括推广新能源汽车等新型用能方式、部署开展新能源汽车等方面研究、促进氢能燃料电池技术链和氢燃料电池汽车产业链发展等。“这将带动中熔电气这样相关产业链的头部企业。”

    《白皮书》指出，加快智能光伏创新升级，推动光伏发电与农业、渔业、牧业、建筑等融合发展，拓展光伏发电互补应用新空间，形成广泛开发利用新能源的新模式。

    “对于整个光伏产业来说，未来10年甚至更长时期都是一个好的机遇发展期。”开源证券资深投资顾问刘浪在接受记者采访时表示，我国提出的目标是，2030年非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右，风能、风电、太阳能，总装机达到12亿千瓦以上，“相对于目前，至少两倍的增量空间。而且，国外市场在未来也会有非常大的市场增量，这对于整个产业链的相关企业来讲，都将面临一个非常大的市场空间。”