天康生物：构建全产业链 规避猪周期风险

    “你对猪好，猪就会对你好，回报于你。”这是天康养猪人的口头禅。

    史上最强猪周期，让A股市场一众养猪企业业绩、股价同步起飞，天康生物（002100）也乘势而上，今年来业绩增长势如破竹。

    地处新疆乌鲁木齐的天康生物，20余年深耕畜牧业，形成“动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、玉米收储、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售”全产业链架构。公司营收从2006年上市之际的4.22亿元，上升到今年前三季度的86.21亿元；公司净利润也从0.38亿元，上升到14.78亿元。

    天康生物为何选择布局养殖全产业链？最强猪周期下如何烫平业绩波动？非洲猪瘟下养殖企业有何良方？

    日前，

    最强猪周期

    史上最强猪周期到来，生猪养殖企业享受了一波业绩红利。但进入9月份，猪价明显下滑，10月份以来，猪肉价格出现了自2019年3月份以来的首次同比下降，猪价下行拐点出现。而养猪企业应对最强猪周期的模式，彰显着管理者的智慧。

    高峰：生猪养殖一直被视为强周期行业，养殖企业业绩随着猪肉价格波动很大？

    杨焰：经济有周期，养殖更是个强周期行业。猪、禽，这两种中国人消费的主要肉食品，周期性都比较强，这是所有从事养殖行业的企业都要面临的问题。

    规避猪周期风险，企业就得做产业链。企业可以自己做，或者与食品企业携手合作，但一定要从养殖端走向食品端，增加产品附加值。现在国家也即将推出生猪期货。我们正与大连期货交易所探讨，如何利用期货工具规避生猪养殖的强周期性。

    天康生物是一个多元化企业，我们称为“横向一体化”，既有养殖，也有动物疫苗和饲料业务，不同业务之间形成互补，这对规避业绩因为周期大起大落也是一种办法。

    高峰：国外是如何缓解猪周期的？

    杨焰：国外发达国家为了应对猪周期采取了各种办法。在欧洲，主要通过农业协会协调，养猪扩产需要经过协会批准；在美国，主要依靠芝加哥生猪期货价格调节生猪产量。

    目前，我国计划推出生猪期货引导养殖预期。此外，国家也号召产业化、规模化的养殖企业有序发展。规模化企业的调控能力，以及对市场的认知能力都远远强于散养户。事实上，每一次猪周期的发生和结束，都是以散养户的大量涌入和散养户的大量退出为标志的。

    高峰：公司应对猪周期采取了哪些措施？

    杨焰：对天康生物来说，我们抵御猪周期，首先是保持养殖的适度规模，不搞跟风式扩产，而是按照自己的规划稳健发展。其次，要把猪养好，提高效率、降低成本，保持养殖业务持续的竞争力。

    再就是产业链保护。猪周期导致企业破产倒闭是因为现金流断了。我们有句行话叫“猪吃猪”，猪吃的不是饲料，而是现金流。意思是，企业需要卖猪赚钱买饲料来继续喂猪，所以核心就是现金流。天康通过构建横向产业链，让公司几大产业板块相互协调，使企业保持良好的现金流，从而抵御猪周期风险。

    扩产需有序理性

    根据国内各大猪企已发布的在建或拟建养猪项目测算，未来我国新增养殖生猪规模将达到20亿头。有业内人士预计，如果这些新增产能全部转化，未来猪肉价格将跌到10元/斤以下，甚至可能跌到每斤4元至5元。

    高峰：有报道指，国内各大型生猪养殖企业已发布的在建或拟建养猪项目总产能达20亿头，公司对此如何判断？

    杨焰：近年来中国生猪养殖总量也就在6亿到7亿头之间。企业很清楚，产量一旦增加，猪价必然下跌，届时一地鸡毛，这样谁还会大规模扩张。生猪养殖就是市场化的供求关系，真养20亿头猪，给谁吃去，这是不可能的。

    高峰：目前，公司在新疆、河南和甘肃三地的生猪养殖产能建设进展如何？未来会否在其他地区进一步扩展养殖产能？

    杨焰：我们近期生猪养殖的目标是300万头，具体看，新疆100万头的养殖布局目前基本完成，河南100万头还剩育肥环节的工作，甘肃已经完成30万头，这两年将完成100万头的目标。

    完成300万头目标的同时，公司将根据市场，及企业自身的经营能力，适度扩大养殖规模。但目前公司的重点是从养猪转向商品肉销售。因为猪周期无法避免，公司需要进行产业链布局。

    养一头猪，行情好可能多赚一点。但如果把肉卖好，从消费环节让老百姓吃上安全放心肉，实现销售环节的盈利，而不是单单依靠养殖，这样企业面对的周期风险将大为降低。所以公司需要延伸产业链，从养猪卖猪转向卖肉，卖猪肉预调品，提高产品附加值。

    高峰：规模化养猪企业会否取代散养，对猪价形成垄断？

    杨焰：规模化养猪也有一些先天性弱点。首先，养猪是一个典型的与土地挂钩的行业，出栏一头猪要对应相应土地。规模养殖大到一定程度的时候，就需要大量土地配套。

    其次，中国是典型的城乡二元结构。规模化猪场可以解决集中屠宰的城市供应问题，但是在绝大多数农村，规模化屠宰和冷鲜肉链条目前仍无法覆盖到农村市场。因此农村的需求还是中小散养户供应为主。

    最后是疾病防控。遇到重大疫情时，多点式布局对疫病防治在宏观上还是有帮助的。中国经济规模太大，未来养猪行业估计仍然是以规模化养殖和农场家庭散养相结合的模式继续发展。

    抗击非洲猪瘟疫情

    近年来，随着环保整治、非洲猪瘟、新冠肺炎疫情等因素影响，“猪周期”规律不断被打乱。但天康生物地处新疆，远离疫情重灾区，养殖密度低，而新疆干燥少雨的气候有效减弱了病毒传播，让公司获得得天独厚的避疫条件。

    高峰：非洲猪瘟疫情下，公司作为养殖企业受到哪些影响？

    杨焰：主要是人流物流上受到一些影响，公司通过与当地政府积极协调去解决这些问题。企业员工也相当辛苦，住在厂区的员工需要在厂区里上岗值班两个月才能回家，员工付出很多，我们也很感动。

    物流方面的困难，有些是企业主动作为能够化解的，有些是企业自身解决不了，这还要等疫情逐渐得到控制后，情况才能明显好转。

    高峰：非洲猪瘟持续多年，在疫情防控方面公司积累了哪些经验？

    杨焰：非瘟疫情持续近两年，从开始对疫情认识不够全面，到目前认识逐渐清晰，我们主要积累了两方面经验：首先是防疫管理必须落到实处。以往有些制度只是挂在墙上，没有完全落实。这次疫情对行业冲击很大，防疫制度一旦有松懈，这个病一定会找上门。

    其次是严格实施人畜隔离。以往认为养猪很简单，饿了就喂，该吃吃该喝喝，但疫情来了之后一切都变得异常严格。比如我们新招聘的员工，首先要在酒店隔离一周，检疫安全后，来到养殖场的隔离区再隔离一周，才能进入生产区。所有员工的个人物品不能带进生产区。

    对于非洲猪瘟，我们既要高度重视，但也不能过度恐惧。只要及早发现，疫情是可以控制住的，我们的养殖场，疫情控制还是比较成功的。

    高峰：公司地处新疆，当地受非洲猪瘟疫情影响小，新疆发展生猪养殖有哪些优势？

    杨焰：非洲猪瘟对新疆影响较小，主要还是新疆养殖密度小。在新疆生猪养殖有三大优势，一是地广人稀，土地资源丰富，养殖密度相对低，疫病风险就比较小。

    二是养殖的饲料原料比较丰富，新疆是粮食和棉花产区，饲料原料中的玉米和棉粕丰富，价格也比较低廉，利好养殖行业。

    三是环保的压力比较轻。在新疆，一个养殖场周边，可能方圆几公里甚至几十公里都见不到人，土地面积大，承载的环保压力就比较小。

    疫苗研发持续投入

    非洲猪瘟目前没有可以批量使用的疫苗，所以无法预防，传染性极强，一旦发现，只能捕杀，同时非洲猪瘟还有较长的潜伏期。但随着疫苗研发的深入，非洲猪瘟有望迎来最终解决方案。

    高峰：目前，公司制药事业部已拥有口蹄疫疫苗、猪系列疫苗、禽流感疫苗三大生产基地，公司在疫苗研发上有哪些新项目和技术储备？

    杨焰：目前公司在上海和新疆都有研发中心，共有150多人专职从事疫苗研发工作。未来疫苗研发布局有两个方向，一是建立对生产技术的平台化，让产品质量更好成本更低。

    二是自主研发与对外合作同步推进，共同研发联苗。给动物注射疫苗很麻烦，一头猪从出生到出栏需要接种不少疫苗。而通过技术研发将几种疫苗联合为一次接种，研发联苗新产品，可以提高养殖效率。这两三年我们可能有五六种联苗产品要上市。

    另外，我们参与研发的非洲猪瘟疫苗，目前临床实验已基本结束，未来天康生物肯定能够得到生产资格。

    高峰：公司在疫苗产品领域有哪些布局？

    杨焰：公司加深对市场的分析调研，市场苗的比重在增加。市场苗方面，随着公司新的联苗产品推出，品质不断提升，市场苗比重将会逐年增加。我们确定的目标是，未来三年内，公司疫苗产品收入要翻一番，保持年增长30%的幅度。

    高峰：公司的P3实验室建设进展如何？未来是否有望参与非洲猪瘟疫苗研发项目？另外公司参与非洲猪瘟候选疫苗临床试验进展如何？

    杨焰：天康P3实验室验已通过农业部验收。P3实验室为今后公司进行更广泛深入的传染病研究，以及一些重大突发疫病的疫苗研发，打下了非常好的基础。

    天康也积极参与了哈兽研和其他科研单位非洲猪瘟疫苗的研发，包括承担了部分临床工作，现在试验的结果、数据都由农业部第三方采集评估，目前结果仍待评估分析。

    突破“猪的芯片”

    据布瑞克农业数据预测，2020年国内种猪进口量将超过2万头，创历史新高，2021年将延续这一态势，而这正暴露了国内种猪发展的软肋。

    高峰：现在国内的原种猪很多是靠进口，有评论指出养种猪就是做“猪的芯片”，目前公司种猪繁育业务情况如何？

    杨焰：种猪是这些年我们作为养殖企业，一直比较关心和关注的问题。目前国内基本一两年就要从国外进口种猪，称为引种猪。国内现有的瘦肉型猪品种，基本都要从欧洲和美国进口，这已经延续了很多年。现在国内的规模化养殖企业已经意识到这个问题。

    只要有足够规模的基因库，企业自身就可以投入育种研究。但过去国内规模化养殖的企业不多，大部分是散养，导致没有能力投入到育种研究。而仅仅依靠天康，或者温氏、牧原等企业也有局限，这需要全行业联合起来，投入到育种研究中。

    目前行业已经有计划联合育种。新疆环境干净，疫情较少，企业可以联合在新疆培育中国自己的种猪品种，供应全国。我相信生猪育种这个行业目标，只要联合起来一定能做成。

    高峰：在下游需求低迷背景下，公司饲料业务实现销售收入和销量双增长，公司饲料业务有何优势和经验？

    杨焰：天康生物的饲料业务目前主要在新疆、河南、东北地区，去年下半年进入陕甘宁市场。最近两三年，天康的饲料业务增长比较好。

    这有三方面的因素，一是三年前公司就已着手进行组织调整，从以往的产品仅仅卖给经销商，到现在提出产品加服务，除了卖产品还要为养殖户提供售后服务，实现双轮驱动。

    二是我们的饲料产品进入陕甘宁市场，销售从零开始实现快速增长。明年公司将在陕甘宁地区新建三个饲料厂。

    三是管理制度上，对激励政策的绩效管理进行调整变革，从以往卖多少产品给多少提成，改变为管理抓得更细，激励更有针对性更有效。

    高峰：公司早在2007年就开始实施激励基金制度，激励机制对企业做强做大有哪些实质作用，目前公司激励机制实施情况如何？

    杨焰：长期来说，国有企业还是要搞股权激励。因为只有当员工成为企业的主人，大家的利益和企业目标一致，这样企业经营才能有效，管理才能落到实处。否则利益和目标不一致的时候，企业管理起来还是很难。

    激励基金的实施，这几年确实给天康带来了一些实质性效果，至少大家知道今年干的工作，我的付出有多少，回报在哪儿。激励结果和员工的付出是相对应的，这才是有效的激励。今年的激励金额就比较大，这种激励是扎扎实实的，我们这几年也是富有成效的。

    高峰：天康生物孕育自新疆生产建设兵团，企业如何在经营管理中发挥发扬兵团精神，实现高质量发展？

    杨焰：天康生物诞生于兵团，到今天已经成立28年了。企业始终坚持着艰苦奋斗、开拓进取的兵团精神，这也是企业文化的一个重要组成部分。不管市场经济如何变化，这种精神需要长久保持。

    随着国家西部开发战略的继续推进，尤其是中央第三次新疆工作会议后，天康作为新疆企业要顺势而为把企业办好，企业职工安心在新疆工作，就是对新疆工作最大的支持；天康也希望借着东风把企业做强做大，成为A股市场优秀的上市公司。