从格子铺到“潮玩文化领军股” 泡泡玛特正式登陆港交所

    旌鑫

    12月11日，泡泡玛特正式在在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代号为9992.HK，发行价设在每股38.50港元，成为国内潮玩文化领军股。

    根据弗若斯特沙利文的报告，潮流玩具指巧妙融合了潮流文化及内容的玩具。按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速计算，泡泡玛特已是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。其中，按2019年零售额计算，泡泡玛特在中国潮流玩具市场的占有率为8.5%。

    根据泡泡玛特招股书显示，2020年上半年，公司总营收8.18亿元，比上年同期的5.434亿元增长50.5%，净利润为1.41亿元，较2019年同期的1.13亿元增长24.7%。

    泡泡玛特以IP运营为核心业务，并逐渐成长为覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，其中包括艺术家发掘、IP运营、消费者触达及潮流玩具文化推广等领域，通过该平台激发粉丝对潮流的热情，给他们带来快乐和美好。截至2020年6月30日，泡泡玛特运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP，并有360万名注册会员。

    十年磨一剑

    从格子铺到“潮流玩具领军股”

    近年来以Molly、Pucky、Dimoo等各类形象盲盒产品收到Z世代消费者欢迎的泡泡玛特，其实已有10年历史。

    2010年，泡泡玛特在北京成立。创始人、CEO王宁在最初创立公司时，对标香港公司“LOG-ON”的销售模式，定位“潮流生活小百货”，售卖家居、文具、箱包、饰品、玩具等生活创意产品。与此同时，王宁开始思考如何将公司从渠道商升级为IP运营方。

    2015年，公司注意到SonnyAngel系列潮流玩具产品复购率极高，贡献了公司年销售额的30%。自此公司开始尝试推出自营潮流玩具，2016年4月取得Molly的IP授权并引入盲盒玩法、6月上线潮流玩具社区“葩趣”APP，开启向IP孵化运营商的转型，成为中国潮玩文化的开拓者。

    2017年开始，公司不断向潮玩上游产业链衍生，通过自有IP创作以及和艺术家、IP提供商合作，陆续挖掘大量IP资源。同时，公司也在高效拓展线上线下销售渠道，举办大型国际潮流玩具展，完善销售网络。

    2020年6月1日，公司于港交所递交招股说明书，拟赴港上市。围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域，泡泡玛特逐渐成为覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台，并成长为中国最大且增长最快的潮流玩具公司（根据弗若斯特沙利文报告，分别以2019年的零售价值（市场份额为8.5%）及2017年至2019年的收益增长计）。2019年，公司实现营收16.83亿元，同比增长227.2%。

    回顾这10年发展，泡泡玛特不断探索，实现了从渠道商到潮玩全产业链平台的成长之路。

    新经济崛起

    泡泡玛特成为头部玩家

    在消费升级、代际更迭的新消费需求下，潮玩市场蓬勃兴起，盲盒、潮流玩具成为火热的一个新兴市场。根据相关数据显示，我国潮流玩具市场规模不断扩容，从2015年的63亿元升至2019年的207亿元，预计今年有望达到262亿元。2019年的双11，泡泡玛特当天的天猫交易额是8212万元。2020年，泡泡玛特天猫旗舰店的最终销售额1.42亿元。

    而借着这股潮玩消费新趋势，泡泡玛特作为业内的领军者，率先抓住了这一机遇，成就了质变式的经营效益。

    12月1日，泡泡玛特宣布正式开启公开招股。本次计划全球发售约1.357亿股。其中，香港公开发售股份1628.6万股，国际发售股份约1.194亿股。由于在发行过程中受到投资者的看好，其已在2日下午5时结束国际配售，相比原计划提前两天，其中，招股首日，面向散户部分的股票发行已获得78倍超额认购，获得497亿港元保证金贷款。

    目前，泡泡玛特已成为覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台。截至2020年6月30日，泡泡玛特的销售和经销网络主要包括：位于中国33个一二线城市主流商圈的136家零售店；位于62个城市的1001家创新机器人商店；此外，还有天猫旗舰店、泡泡抽盒机、葩趣APP等线上渠道、潮玩展以及批发渠道等。泡泡玛特日益完善的销售渠道也为其全方位触达消费者且吸引潮流文化带来了先决条件。

    此外，泡泡玛特已开始建立海外销售渠道，计划进一步扩展业务至亚洲、欧洲及北美市场。目前，泡泡玛特已在21个国家和地区建立分销网络。