政策利好业绩提升双轮驱动 光伏行业迎来投资良机

　　记者邹平

　　10日，光伏概念走势强劲，珈伟新能（300317）、中来股份（300393）先后封板，涨幅20%，金辰股份（603396）涨停，易成新能（300080）、阳光电源（300274）、锦浪科技（300763）涨逾10%。

　　消息面上，10日，中国光伏行业协会如期在义乌举办“2020中国光伏行业年度大会”,国家能源局新能源司副司长任育之在会上表示，初步预计今年新增装机可能达到3500万千瓦，持续8年成为全球第一。光伏利用率也保持高水平，1到10月份的光伏发电利用率达到98.3%，同比增长0.12%。光伏发电成本也进一步下降。可以说，在全行业的共同努力下，行业经受住了疫情和全球经济衰退的考验。

　　同时,任育之表示，预计到今年底，光伏发电从规模上将超过风电，成为全国第三大电源。

　　国盛证券表示，假设2025年非化石能源消费占比提升到20%，“十四五”期间，光伏所需年均装机为96GW至116GW，风电所需年均装机在38GW至48GW，“十四五”期间风光发展均有望加速。

　　逾七成公司前三季报净利同比增长

　　根据数据，A股光伏概念板块57家上市公司三季报多数靓丽。其中，42家公司实现净利润同比增长，占比逾七成，光伏行业基本面依然良好，行业持续高景气。

　　今年上半年，光伏行业不同程度受到疫情影响。下半年以来，伴随疫情缓解下游光伏电站企业加紧开工，中游电池组件企业需求旺盛，传导至上游的玻璃、原材料环节产品销量显著提高，相关上市公司业绩大幅提升。

　　组件类企业中，天合光能前三季实现归母净利润8.32亿元，同比增长118.94%。组件龙头晶澳科技（002459）前三季度实现归母净利润12.91亿元，同比增长85.29%，其中，第三季度实现归母净利润5.9亿元，同比增长95.12%。晶澳科技业绩增长的主要原因是光伏电池组件产品出货量同比增加；新技术的应用普及，提升了产品竞争力；另外，晶澳科技远期外汇实际交割收益和浮动盈利及收到的政府补助增加。

　　上游的光伏玻璃行业里，福莱特（601865）前三季度实现归母净利润8.12亿元，同比增长59.94%。其中，第三季度实现归母净利润3.51亿元，同比增长42.59%。

　　另外，方正证券首席电新分析师申建国表示，2021年光伏玻璃需求将达1115.7万吨，同比增长37.7%。预计2021年全年光伏玻璃原片有效产能2.91吨/日，光伏玻璃需求大于供应，看好2021年光伏玻璃价格。同时，原材料环节的回天新材（300041）、三超新材（300554）业绩表现靓丽。

　　光伏逆变器企业中组串式逆变器企业锦浪科技前三季度实现归母净利润2.1亿元，同比增长188.84%。其中，第三季度实现归母净利润9187万元，同比增长119.86%。此外，科华恒盛（002335）、禾望电气（603063）等公司前三季度业绩均同比上升。

　　重点关注龙头企业

　　中银证券（601696）认为，产业链各环节当前处于产能周期的不同阶段，在需求高景气的预期下呈现出不同的供需格局。硅料受新增产能扩张幅度影响，整体呈现较为紧张的供需格局，预计价格有望维持相对坚挺；硅片环节新产能继续投放，供需渐宽的整体态势仍将保持，价格仍有下降空间；182mm与210mm规格之争短期难有定论；单晶PERC电池价格出现分化，大尺寸具备溢价空间，有望提升电池企业盈利能力；组件环节一线企业品牌、渠道价值开始显现，有望进一步扩大市占率，行业集中度有望提升。

　　平安证券指出，我国是全球最大的光伏生产国，硅料、电池片和组件生产企业也在积极推动高效电池产能扩张，建议关注国内单晶炉龙头晶盛机电（300316）、电池片设备龙头捷佳伟创（300724）、PERC激光设备龙头帝尔激光（300776）、丝网印刷设备龙头迈为股份（300751），以及组件设备优秀代表奥特维（科创板拟上市公司）。