乘上5G及国产化东风 卓胜微前三季度净利预计最高增123.76%

    10月12日晚间，国内射频芯片龙头卓胜微发布2020年前三季度业绩预告，预计1月份至9月份实现归属于上市公司股东的净利润6.9亿元至7.22亿元，较上年同期增长113.84%至123.76%。

    卓胜微自上市以来，净利润增速均保持在一倍以上。对于前三季度公司业绩增长的原因，卓胜微方面表示：“一方面，受下游消费类电子产品的季节性波动的影响，公司第三季度销量保持快速增长态势。另一方面，公司抓住5G和国产替代发展机遇，积极拓展业务，业绩规模稳健提升。”

    定增30亿元

    射频产业规模提升

    卓胜微专注于射频集成电路领域的研究、开发与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器等射频前端分立器件及各类模组的应用解决方案，同时公司还对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。公司产品当前主要应用于智能手机等移动智能终端以及智能家居、可穿戴设备等电子产品。

    通信业知名观察家项立刚告诉记者，“电子消费品市场有很大的增长空间，但是出现大量供不应求的可能性并不高，并不会出现需求的突然爆发。未来电子信息产业元器件高景气的时间会比较长，产品量会有巨大增长，终端数量也会有极大的增长空间。”

    今年6月份，卓胜微发布2020年度非公开发行A股股票预案，继续加码射频产业。公司拟募资30亿元用于投资高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目，5G通信基站射频器件研发及产业化项目和补充流动资金。

    盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，“射频元器件的发展是越来越红火，市场需求量越来越大。在5G产业以及新基建建设中，除了5G产业推动外，实际上还有大量的移动智能终端在推动射频产业市场发展，甚至物联网建设都对射频产业有着非常重要的市场促进。”

    财经作家、华为研究专家周锡冰在接受记者采访时谈道：“5G相关产业的深化，带动5G产业链的市场活力。目前来看，射频前端元器件受益于这样的产业需求，当然，当5G相关产业的相关需求饱和后，这样的供需平衡自然打破，也就是说，那时候，射频前端元器件的饱和点已过，供过于求的时代由此到来。”

    换机潮仍需时日

    相关企业将迎“慢牛行情”

    信息通信研究院数据显示，前8个月全国5G手机累计出货9368万部，出货占比46%，8月单月出货1617万部，出货占比60%。市场分析公司Canalys预测今年全球5G手机出货量或超2.8亿部，其中中国市场占据62%份额，出货量或超1.7亿部。

    周锡冰表示：“在世界手机厂商中，中国厂商华为、小米、OV以及魅族等，不仅在制造和销售方面，中国手机市场都举足轻重，直接贡献了超过六成的份额，国内5G手机产业链由此受益不小。”

    卓胜微方面称，5G的建设引发了智能移动终端、通信基站、智能物联等应用场景的快速发展。公司产品主要应用领域智能手机领域为5G初期重要应用场景，随着5G通信支持频段数量的增多，单个移动终端射频前端的需求数量和价值量迎来显著增长，5G将带动新一轮的换机潮，射频前端市场增长空间广阔。

    在江瀚看来，“从目前来看，4G到5G的换机潮和当年3G到4G的换机潮是不一样的。当年3G到4G的换机潮以运营商为驱动，很多人从3G换到4G，实际上是运营商在补贴。而5G时代运营商这种直接通过终端来推动产业发展的情况已经越来越少，运营商的重心更多是基站和服务水平、网络的建设，所以在这样的情况下，未来换机潮可能不会出现3G到4G那种大规模的疯狂换机现象。”

    周锡冰认为，“相关产业链无疑受益于5G手机的规模化推出，既符合手机厂商的研发和正常的新产品推出，同时也拉动相关产业链的供应需求。至于换机潮，目前来看，成批量的换机潮还是仍需时日，那些刚需用户换机已经到来。”

    “相关产业链的公司将会碰到一个比较慢的‘慢牛行情’，在‘慢牛行情’之中会有一定的业绩增长，但一定不是爆发式增长。”江瀚补充道。