四通新材拟收购保定隆达进一步整合优势资源 股东承诺重组期间不减持

    9月3日晚间，四通新材发布公告，公司控股股东天津东安兄弟有限公司（以下简称“天津东安”）、实际控制人臧氏家族分别出具《关于重组期间减持计划的承诺函》表示，本次重组中，自四通新材披露发行股份购买资产并募集配套资金预案之日起至本次重组实施完毕期间，不会以任何方式减持持有的四通新材股份，亦没有减持四通新材股份的计划。

    公开资料显示，天津东安持有四通新材39.42%股权，为四通新材的控股股东；臧氏家族通过天津东安及直接持股控制四通新材76.76%的股份，为四通新材的实际控制人。

    高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受记者采访时谈道：“不减持是大股东向市场释放长期看好上市公司的信号，以增强中小股东持股的信心，和获得监管对于并购重组方案的认可。”

    此前，四通新材披露重组预案，公司拟以发行股份的方式购买日本金属持有的保定隆达25%股权，以发行股份的方式购买北京迈创持有的保定隆达10.96%股权，以发行股份的方式购买保定安盛持有的保定隆达3.83%股权。

    本次发行价格采用定价基准日前120个交易日四通新材股票交易均价作为市场参考价，交易各方协商确定为14.52元/股，不低于该股票市场参考价的80%（即12.90元/股）。拟购买资产的交易价格合计为31050.45万元，按照本次发行股票价格14.52元/股计算，本次拟发行股份数量为2138.46万股。

    本次交易中，四通新材拟向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过3.1亿元，主要用于“新型轻量化铝合金材料制造项目”“偿还上市公司债务”和支付本次交易相关税费及中介机构费用。

    两个月以前，四通新材以分期支付现金的形式收购了新天津合金100%股权和新河北合金100%股权，并通过新河北合金间接持有保定隆达60.21%股权。四通新材的主营业务在功能中间合金新材料和轻量化铝合金车轮研发、生产和销售的基础上，新增铸造铝合金和变形铝合金的研发、制造和销售，成为拥有功能中间合金新材料、铝合金结构材料及铝合金车轮制造三大细分龙头板块的完整产业链集团公司。

    对于此次收购，四通新材相关负责人士在接受记者采访时谈道，“公司中间合金新材料是标的公司铸造铝合金的关键原材料之一，而标的公司铸造铝合金又是公司轻量化铝合金车轮的主要原材料，本次并购属于上下游并购”。

    根据预案显示，2018年、2019年和2020年1-6月，标的公司保定隆达未经审计的净利润分别为8330.23万元、11665.41万元和4306.84万元，保定隆达自成立以来一直专注于再生铝业务。2018年和2019年，销量分别约为33万吨和35万吨（含受托加工铸造铝合金销量）。

    根据公开信息来看，从去年开始，臧氏家族成为保定隆达最大供应商，2019年，保定隆达向臧氏家族的采购金额为7.05亿元，占比达到21.23%。2020年上半年，采购金额为4.07亿元，占比达到29.17%。

    四通新材上述负责人对记者说道，“本次收购标的为保定隆达39.79%少数股权，而保定隆达及其下属子公司是上一次现金收购标的资产的重要组成部分。通过本次重组，保定隆达将成为公司的全资子公司，公司将完全控制保定隆达的生产经营活动，提高经营管理效率，提升公司在铝深加工产业链的研发、生产、销售、采购、管理等方面的市场协同能力，完善公司围绕新材料、汽车轻量化等领域的产业布局，进一步整合优势资源、挖掘协同效应，提升公司持续盈利能力”。

    刘盛宇表示：“并购重组是资本市场的永恒主题，去年至今相关并购重组政策处于比较鼓励的周期中，上市公司通过并购重组完成基本面的改善，尤其是资产质量的提升，尤为重要。前几年，并购重组中出现了，三高并购，并表并购，大量商誉爆雷等等问题，也提醒企业和投资者需要关注并购交易本身的价值和合理性，也就是并购也要讲价值投资，而不是简单地为了并购而并购。”