鲁能“易主”中国绿发 能否重现辉煌

　　中国商报/中国商网伴随着国家电网有限公司（以下简称国家电网）退出房地产领域，鲁能集团有限公司（以下简称鲁能）也实现了“易主”。据悉，作为20世纪90年代就已涉足房地产领域的老牌房企，鲁能曾有过无数“高光时刻”，如今的“易主”能否使其重回巅峰？

　　8月10日晚间，鲁能官网发布公告表示，根据国资国企改革有关部署，国家电网持有的鲁能100%股权将整体无偿转划至中国绿发投资集团有限公司（以下简称中国绿发）。这意味着，国家电网正式退出房地产业务的同时，鲁能实现了“易主”。

　　对于新股东中国绿发，鲁能公告显示，中国绿发是由中国诚通控股集团有限公司（以下简称中国诚通）、国家电网、中国国新控股有限责任公司参股投资的股权多元化中央企业，三方持股比例为4:3:3。

　　对此，贝壳研究院分析师潘浩表示，划归中国绿发之后，鲁能计划将旗下住宅开发相关业务统一整合到天津广宇发展（000537）股份有限公司（以下简称广宇发展）的平台上，内部做好资源及业务上的分配，充分发挥两家企业的协同效应。调整后会有一段时间的过渡期，过渡期内将以平稳为主。

　　北京拆哥平台主理人对中国商报记者表示，中国绿发的股权结构较为分散，背后中国诚通和国家电网股权相互制衡，且两家央企风格不同，鲁能在中国绿发旗下会静默一段时间，之后会继续深化房地产业务，毕竟，作为老牌房企，鲁能的品牌力较强，且在全国拥有一定的土地储备。

　　据悉，鲁能的前身可追溯到国家电网山东电力集团公司下属“三产多经”企业，为国家电网下属的集体企业，属于特殊历史时期下的产物。

　　作为老牌房企，鲁能早在20世纪90年代就已进入了房地产领域，并成为国务院国资委直属的21家持有房地产“牌照”的央企之一。之后的鲁能在房地产领域有过无数“高光时刻”，房地产研究机构克而瑞2017年房地产百强名单显示，2017年鲁能实现销售额893.7亿元，行业排名第21位。但自此之后，鲁能开始“掉队”，渐渐“消失”在公众视野中。

　　此前，鲁能还通过无偿划转的方式获得了上市公司广宇发展的股权，成为其持股76.13%的控股股东，并于2017年完成了对广宇发展的资产注入。通过资产注入，广宇发展承接了鲁能在北京、济南等地的项目。

　　不过，作为鲁能旗下唯一的上市平台，广宇发展近几年的业绩并不景气。金融数据和分析工具服务商数据显示，2017-2019年，广宇发展营收分别为216.4亿元、270.6亿元、229.9亿元，停滞不前；同期经营活动产生的现金流净额分别为80.3亿元、59.6亿元、-17.9亿元，连续三年下滑。

　　今年一季度，广宇发展业绩继续下滑，实现营收37.6亿元，同比增长42.2%，实现净利润5.35亿元，同比下滑6.69%，实现经营活动产生的现金流净额为-26.3亿元。

　　值得注意的是，数据显示，2016年之前，广宇发展的毛利率都维持在50%以上，而近几年，广宇发展的毛利率下滑到30%左右。今年一季度，广宇发展的毛利率为30.43%。

　　正因为如此，鲁能对广宇发展不断“输血”。据悉，广宇发展在今年1月曾披露，公司控股股东鲁能今年拟向公司及所属公司提供财务资助本金额度不超过217.19亿元，期限不超过24个月，年利率不超过5.5%。

　　“易主”后的鲁能能带领广宇发展重现辉煌吗？对此，北京拆哥平台主理人对中国商报记者坦言，鲁能之前的辉煌与国家电网有很大关系，背靠国家电网使其拥有拿地优势。如今，鲁能在房地产行业的品牌力已经明显下滑，且新股东中国绿发股权较为分散，背后两大央企股权制衡，鲁能想重回巅峰不太现实。