农药上市公司业绩捷报频传 湖南海利半年净利超去年全年

    随着A股中报披露窗口开启，多家农药类上市公司交出亮眼成绩单，引起资本市场关注。8月10日晚间，湖南海利公布了2020年半年报。报告期内，公司实现营业收入10.15亿元，同比增长2.88%；净利润1.36亿元，同比增长494.07%。

    湖南海利证代刘瑞晨对记者表示：“主要产品价格上涨，相关原材料价格有所下降，这是利润增厚的主要原因。同时，公司现金流较好，财务费用较去年同期降低了一半。”

    财信证券化工行业分析师周策对记者分析道：“今年农药板块的业绩整体表现很好，一方面是近几年国内农药行业竞争格局有所变化，小的产能逐渐退出，给了细分龙头更高的产品议价能力；另一方面上半年海外不时有虫灾的出现，增加了国内产品的出口；此外，二季度海外产能复工较慢，也给了国内企业切入的机会。”

    湖南海利半年净利超去年全年

    公开资料显示，湖南海利主要从事化学农药的研发和生产，是国内氨基甲酸酯类农药的龙头企业。公司建有年产万吨规模的氨基甲酸酯类农药原药生产装置、年产万吨规模的有机磷农药生产装置、年产万吨杂环类农药生产装置等，主要生产品种有克百威、仲丁威、异丙威、残杀威、丁硫克百威、丙硫克百威、灭多威、硫双灭多威等。

    2020年上半年，公司实现净利润1.36亿元，已然超过去年全年净利润。周策认为：“湖南海利业绩大幅增长一方面有去年低基数的影响，另一方面是公司主要产品价格同比有所上涨。”

    公告显示，湖南海利甲基异氰酸酯类系列产品价格继续处于高位；杂环类系列产品价格上半年平均售价为13.45万元/吨，同比上涨30.46%；有机磷类系列产品上半年平均售价为11.85万元/吨，同比上涨15.27%。

    产品价格上涨的同时，下游需求也在持续放量。刘瑞晨表示：“国内方面，国家对农药继续实施高压环保政策，使得不符合环保要求的中小企业加速淘汰出局，市场进一步向农药头部企业集中；国外方面，由于海外疫情影响化工巨头复工复产不达预期，使得国内化工产品加速向海外市场渗透。”

    农药上市公司迎来“高光”时刻

    近期公布半年报的农药类上市公司利尔化学以及中旗股份表现亦可圈可点。

    利尔化学半年报显示，公司报告期内实现营业收入23.49亿元，同比增长14.44%；实现净利润2.55亿元，同比增长60.11%。中旗股份半年报显示，公司报告期内实现营业收入10.07亿元，同比增长13.33%；实现净利润1.24亿元，同比增长26.12%。

    周策认为：“今年上半年农药板块的业绩普遍都比较好，已公布中报的公司业绩普遍大幅正增长。部分公司是因为产品出现量价齐升的原因，比如利尔化学业绩增长主要源于草铵膦价格上涨。”

    值得关注的是，农药类上市公司的业绩不仅是“纸上富贵”，从经营活动产生的现金流量净额来看，这些公司也实实在在赚取了“真金白银”。

    其中，湖南海利上半年经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，同比增长204.75%。同时，受益于充裕的现金流，公司报告期内贷款减少，财务费用较去年同期下降了50.71%。此外，利尔化学上半年经营活动产生的现金流量净额为3.01亿元，同比增长了39.57%；中旗股份上半年经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，与净利润规模也基本匹配。

    有业绩作为强支撑，A股中的“农药王者”在二级市场也迎来“高光”时刻。今年以来，湖南海利股价累计涨幅28%，利尔化学股价累计涨幅68%，中旗股份股价累计涨幅68%。

    周策认为：“随着农药环保政策的落地以及国外化工产品的需求增长，国内农药类头部上市公司有望持续受益。”