小黄狗涅槃重生 将深耕垃圾分类上下游生态

　　在中植集团的牵头下，互联网+垃圾分类头部企业小黄狗环保科技有限公司（下称“小黄狗”）正式重整成功，迎来了崭新的开始。7月20日，小黄狗收到东莞市第一人民法院送达的《民事裁定书》，确认小黄狗重整计划执行完毕。中植集团旗下中植国际、仁东集团等龙头企业领衔入股小黄狗母公司小精灵（天津）环保科技集团有限公司。

　　历经锤炼 众多明星资本加持

　　小黄狗成立于2017年8月，是国内全品类垃圾分类综合运营服务商。小黄狗根据不同城市、企业、物业社区的需求，提供一揽子、一站式垃圾分类解决方案。截至目前，小黄狗已入驻39个城市，9000余个小区，累计铺设超12000台智能垃圾分类回收设备，拥有超过500万线上注册用户，覆盖1200万户家庭，处于行业龙头地位。

　　小黄狗前端以智能垃圾四分类回收亭、智能回收机柜和厨余垃圾就地处理机为核心硬件产品，以小黄狗APP和小程序软件回收体系为载体，以物联网、云计算、大数据、环保信用体系、智能运营系统等为抓手，在小区、学校、商业区等区域构建一站式服务体系，并在后端建设分拣中心，打造垃圾分类两网融合新模式，实现生活垃圾全品类回收。用户可通过APP或小程序搜寻附近可投递的智能设备，将纸类、纺织物、塑料、玻璃、金属等可回收物品，厨余垃圾、其他垃圾、有害垃圾投递后，即时得到相应环保金的奖励。用户投递后，小黄狗的清运团队会依据运营系统的智能安排和指示，及时将智能设备中的四分类垃圾进行分类清运回收，并分别运送到下游分拣中心或打包站，进而运送到终端处理。

　　小黄狗2017年诞生以来，以互联网+环保+垃圾分类切入社区入口，受到社会和资本市场的高度认可，市场估值一度达到150亿人民币。但2019年3月，受该公司原大股东派生科技（300176）集团有限公司影响，小黄狗曾一度陷入资金困难。此后，在股东及小黄狗团队的共同努力下，中植集团旗下中植国际申请作为唯一重整人对小黄狗进行重整，并于2020年1月19日，获得东莞市第一人民法院对小黄狗重整计划的批准，进入重整计划执行期。2020年7月20日，小黄狗环保科技有限公司全部清偿资金到位，重整计划执行完毕。

　　从小黄狗了解到，牵头“小黄狗”破产重整的中植国际投资控股集团有限公司（简称“中植国际”）成为小黄狗母公司的最大股东。

　　中植国际投资控股集团有限公司，是中植集团旗下新投行板块的管理平台公司。中植集团作为中国领先的大型综合金融集团，管理资产规模超过1.6万亿，集投资、融资、财富、实体环保产业运营等业态为一体，拥有中融信托，四大财富、中植国际、中海晟融等主要公司，以及12家上市公司的控股权，具有雄厚的资本、管理、人力、环保行业积累、政府合作资源等优势，可对小黄狗形成重要赋能。

　　除了中植国际，重整后的主要股东还包括仁东集团有限公司（简称“仁东集团”）、东莞市宏商资本投资有限公司（简称“宏商资本”）以及晶和实业集团有限公司（简称“晶和集团”）。

　　仁东集团，是一家主营金融科技的大型综合集团，旗下拥有仁东控股（002647），市值约200亿人民币。近年来，仁东集团在董事长霍东的领导下逐渐成为国内领先的金融科技服务平台，并坚持“以金融资本助推实体经济发展”为价值核心，深入推动资本与产业的融合，聚焦金融科技，通过不断创新，致力于打造成为多元金融科技强企。仁东集团入股小黄狗，既为小黄狗带来新的互联网科技活力，也为垃圾分类事业引入了一个新的贡献者。

　　宏商资本，成立于2015年6月，公司2015年开始从事私募股权投资业务，仅成立三年，受托管理资产规模超过10亿元，确立PE+上市公司+产业的投资逻辑，围绕重点产业打造产业链生态圈，为小黄狗形成重要资本和产业赋能。

　　晶和实业集团有限公司，成立于2011年5月，是集住宅地产、商业地产、物业投资、股权投资、医药健康产业于一体的综合性集团。目前，下属晶隆公司正在开发目前东莞市唯一坡地纯别墅项目。晶信公司统筹集团自持物业面积将达47万平方米。晶达公司主营股权投资和资产管理，集团联合控股的东莞市龙头医药零售企业――东莞国药，多年保持东莞市医药零售第一。晶恒公司致力于提供高端管家式物业服务。晶和集团以房地产为龙头，开展多元化经营，立足东莞走向全国，同时在环保领域大幅发力，助力小黄狗深耕社区、深入发展。

　　应实力雄厚的股东力量加持，小黄狗的管理团队也随之升级：中植国际投资控股集团有限公司总裁王泽铭，担任小黄狗董事长；毕业于美国卡耐基梅隆大学，曾在华尔街任职、在垃圾分类领域有丰富创业经验的桂博文出任小黄狗的CEO；曾在摩托罗拉、联想任职负责技术研发的王毅南出任小黄狗的CTO；曾任职于交通银行总行、陆金所的资深财务人士夏正丰出任小黄狗的CFO；曾任职新浪、腾讯、快手等互联网公司的李宸辉出任小黄狗的CHO；毕业于美国哥伦比亚大学，曾经任职中国国际金融有限公司、拥有两次创业经历的赵鹏程任职战略总经理；清华大学经济管理学院-MIT 工商管理硕士、跨境电子商务行业5年创始人经历的王艺儒任董事会秘书；曾任职烟台港集团、中国国际海运集装箱股份公司，管理过百人团队规模、操盘过数十亿项目的吕勇任运营负责人。

　　据透露，小黄狗核心中高层管理团队30余人现金入股到小黄狗成为合伙人股东，核心团队奋力一致，共同为小黄狗新阶段的发展倾注力量。

　　重整期间扎根业务 达成政企项目51个

　　“重整期间，公司一直在艰苦的条件下，坚持通过精细化运营、政企服务和产品结构优化等举措，扎实修炼内功，提升自身造血能力。”王泽铭表示，在已经覆盖的39个城市中，已实现部分城市自身运营盈利。在珠海、西宁、南昌、金华、长沙等20多个城市，小黄狗已落地政企合作项目，为城市提供全品类垃圾分类综合运营服务。

　　重整期间，小黄狗团队面对市场反应灵敏、行动迅速。2019年底，小黄狗顺应全国四分类标准，调整了业务范围，打破了过去只能做可回收物收取和交易的局限，升级为全品类垃圾分类综合运营服务商，为城市和企业提供一站式垃圾分类解决方案。2020年1月，小黄狗在江西南昌率先推出厨余垃圾处理一体机以及四分类环保屋，进一步解决了厨余垃圾处理难题。今年6月，小黄狗自主设计研发建造的生活垃圾智能四分类回收亭，在南昌、湖州、广州、北京等地都有落地使用，得到了居民的欢迎。依靠完善的产品体系和运营能力，小黄狗在全国各城市为生活垃圾分类提供一站式定制化解决方案，截至目前与政府及企业完成签约或流程中待签合作项目51个。

　　“重整计划的裁定批准和执行对公司产生重大正向影响，帮助公司全面消除了负担，公司从此可以轻装上阵，更高效地开拓市场。”王泽铭说。

　　未来将以八大业务板块深耕垃圾分类上下游生态

　　在中植国际及其他股东的支持下，小黄狗未来将着力发展生活垃圾智能回收设备（包括四分类回收设备、可回收物回收设备）及运营、上门回收、政企项目合作板块、分拣中心、B端再生资源回收、线上线下广告、商城、游戏等八大业务板块。

　　“小黄狗优先发展环保体系，前端以政府需求为核心导向，以智能多维产品体系为载体，开展四分类垃圾智能回收机、智能垃圾分类回收亭、上门回收、政企合作、B端业务五大核心业务，对垃圾分类提供一揽子解决方案。在核心业务获得用户数和背后的流量基础上，横向发展环保衍生态社区电商、广告和游戏等，不断探索开拓新业务增长点；纵向提升产业链覆盖长度，建设自营分拣中心打通产业终端直达各个厂商。小黄狗的愿景是创建社区垃圾分类数字化平台，实现全品类回收，打造垃圾分类智慧城市新模式，达到多方共赢。”王泽铭这样解释业务运营逻辑。当谈到运营模式时，他表达出对现金流的重视，首先小黄狗自身的四分类回收机柜运营和广告收入可以保证公司的运营平衡和造血能力供给，再者在各地政府的和财政支持和资源嫁接下，加上投资人的战略融资和相关资源加持也为小黄狗运营形成了强大的护城河。

　　在中国，垃圾分类政策红利正催生一个巨大的新兴市场。到2020年底，全国46个重点城市要基本建成生活垃圾分类处理系统，全国294个地级及以上城市也开始全面部署生活垃圾分类。业内人士预计，未来一年市场将释放出200亿元到300亿元产能，10年内，产业规模将达到2000亿元到3000亿元。

　　“互联网+垃圾分类目前发展的大环境不错。早在2018年小黄狗就抓住机遇取得了不错的成绩，作为行业头部企业，希望小黄狗环保科技破产重整后能够有更好的发展，推动行业创新和发展。”一位行业专家人士分析称。