中欧基金窦玉明：以“工匠精神”迎接大规模资金管理时代

　　中欧基金管理有限公司董事长窦玉明9月15日在“2020年上海证券报资产管理高峰论坛”上作主题演讲时表示，目前公募基金资产管理规模已超过17万亿元，如果将银行理财子公司考虑进去，从长期来看，未来整个资产管理市场的规模可能达百万亿元级别。在大规模资金管理时代，公募基金的投资理念将趋于一致，回归以基本面为主导的投资方向。

　　窦玉明表示，只有建立在长线基本面理念基础上，其投资策略的容量才会最大，并且能够在大规模资金的情况下依然取得良好的长期投资回报，因为这类策略的主要收益来源是分享企业的价值创造。“中国优秀企业上市的数量越来越多，分享企业价值创造的赛道越来越宽。我们观察到，由于投资理念越来越一致，公募基金越来越向头部上市公司倾斜。与此同时，过去4年，换手率低的基金经理，其长期收益也更高。”

　　窦玉明表示，短线博弈理念支持下的投资策略变得更加拥挤。一方面，股票市场投资者结构发生了变化，个人投资者的减少加大了短线获利策略的难度。另外，制度层面也在打击市场短线炒作行为。“对于公募基金而言，坚持基本面价值投资理念的意义已经不言自明。随着资金管理规模的不断壮大，只有坚持基于基本面理念的策略，才能应对大规模的资金管理需求。”

　　“理念清晰了，更难的是落地。把理念变为扎扎实实的大规模生产能力，需要我们以工匠精神，做好流程、团队、系统等各方面工作，这是苦活和累活，要付出大量的时间和汗水。”窦玉明表示。