侯安扬：小投资者如何战胜机构

　　先说一下周末仓位调查的数据吧。

　　仓位的数据，变成了86.9%，录得了我做这个仓位调查以来的新高。

　　我把上证走势和仓位数据都给大家看吧。

　　11月那会，我在文章里分析这些数据，说出现了不一样的变化，明明仓位很高了，但是市场不跌了，市场进入了情绪钝化的状态。

　　事后来看，前两个月这个时点，就是市场慢慢脱离了盘整，进入了新的上涨趋势的时刻。

　　这个仓位调查数据很有用，关键是得对里面的数据有足够的敏感度。

　　我发现我对很多数据，需要亲手去录入，思考，复盘，它慢慢才会对我说话。

　　我写是写出来，但如果看的人没这个干活的过程，肯定对它的理解是没我理解那么深刻的。

　　所谓的认知，就是在这里。

　　今天周六，聊一个很有价值的话题：小投资者如何战胜机构。

　　机构抱团、市场进入去散户化的过程，从整体而言确实是对小投资者不利的。

　　但是，有句话说得很在理：上帝关上一扇门，却为你打开了一扇窗。在一个大趋势变化的时候，却也给一些小投资带来了很好的时代。

　　我那天统计了吓一跳，50亿以下市值公司，已经有75%的公司没有券商机构跟着了。

　　这就是“为你打开了一扇窗”。

　　而小投资者面对着大机构，有什么样的特殊优势呢？我简单地列举一下。

　　1、无可比拟的流动性优势

　　按A股目前的流动性，对于小投资者，能自如地出入这种股票是一点问题都没有的。

　　我前两天做的统计，现在市场中位数的日成交量在8000万元，对于很多小投资者来说，建仓一点问题都没有。

　　而如果发现自己做错了，当下斩仓逃出，也不会有多少滑点。

　　但是对于机构投资者，就不是这样了。

　　对于这种日成交几千万的股票，机构投资者建仓就是个问题。

　　资金稍微大点的，怎么也得买几亿吧？分批买，自己就能把价格拉上去好几个点。

　　而要是卖错了，认赔，止损出来时，也还是能把股票砸下几个点，甚至超过10个点。

　　一来一去，这个股票如果不是大幅度上涨，单是进出就已经有很大损失了。

　　2、专注的优势

　　为什么50亿以下机构很难去关注呢？

　　假如你是个掌管着500亿的基金经理，现在市场上头部基金经理管的钱就是这么多哈。

　　一般你都不会买到一个股票的总股本的5%，50亿的5%，就是2.5亿。

　　那这2.5亿，占这500亿的资金规模，就是千分之五。

　　即使这公司翻了一倍，也就是给整个资产规模带来千分之五的盈利，根本就影响不了多少什么。

　　研究一个50亿的股票，花的精力并不比研究一个5000亿的股票花的精力少，对于头部基金经理来说，这种票还不如不研究。

　　3、集中投资的优势

　　机构投资者买股票，少说也10个，其实一般情况下会更多。

　　我随便拿个百亿规模的基金来说好了。

　　这个持仓里，总共有84只股票。

　　而做个人投资者，其实完全不需要买这么多只股票。

　　如果水平足够高，买1-3只足够，因为你不需要参与什么业绩排名，也不需要管净值的波动。

　　当你实力够高的时候，把资金集中在最大的机会上，回报率就会陡然上升，达到惊人的回报率，是完全可能的。

　　这个惊人的回报率是多少？在一定资金规模下，至少是50%的年化回报率。

　　我说的这个数字，可不是瞎扯淡的，这可是巴菲特被问到“如果你只有100万美元，你会做得如何”。

　　巴菲特的回答是，至少年化50%，而且他很确定他可以完全做到。

　　年化50%是什么概念呢？

　　那就是，10年接近60倍。假如你25岁就达到这个水平，有100万美元，那到了35岁，这100万美元就变成了6000万美元。

　　4、一个小总结

　　我只是简单列举一下小投资者对机构投资者的优势，其实还有其他方面，比如互联网很发达的今天，如果你对某家公司下足功夫去研究，因为网络碎片信息很多，甚至还有信息优势。

　　但实现这些优势，都离不开两个先决条件：水平足够高，足够勤奋。

　　其实股市是一个很有意思的地方，水平足够高的时候，回报率到某个程度，那本金再低都没关系，因为复利增长真的是很可怕。