招商银行首席经济学家丁安华：中小银行应把握两大结构性机遇
招商银行(600036,诊股)首席经济学家丁安华日前接受中国证券报记者专访时表示，中小银行在数字化转型过程中，要着眼于经营模式的创新，迭代升级基础设施，推动组织结构和企业文化不断进化。中小银行兼并重组要妥善处理历史旧账，要遵循市场化为主的原则，进一步完善中小银行的公司治理等。
展望未来，新发展格局将为中小银行带来两大结构性机遇，一是将为中小银行带来大量对公业务机会；二是中小银行零售业务存在较大的增长空间。同时，数字化转型将成为中小银行发展必经之路，资本补充和公司治理升级将帮助头部中小银行提质增效。
补足金融科技短板
中国证券报：受疫情等因素影响，中小银行今年面临最大的挑战是什么？目前应对的情况如何？
丁安华：目前我国中小银行数量为4000多家，总资产规模接近80万亿元，占到商业银行总资产规模的近三分之一。中小银行一直是支持地方经济，特别是服务“三农”和中小微企业的主要金融机构。突如其来的新冠肺炎疫情对中小银行的主要客户群体造成明显冲击，加之公司治理和风险管理的局限性，中小银行面临一系列挑战。
一是疫情对中小微企业的冲击明显，而它们正是中小银行的主要客户群体。商超零售、住宿餐饮、文化旅游、交运物流等领域的中小微企业面临营收下滑甚至亏损等困境。今年我们对小微企业做过两次问卷调查，接近四分之一的受访企业经营陷入困境，虽然进入三季度情况有所改善，但小微企业的经营压力仍存。受此影响，中小银行的信贷资产质量下滑，不良贷款反弹的压力较大。
二是为了应对疫情，央行降息，商业银行的息差明显收窄，对盈利增长构成压力。中小银行业务和产品单一、非息收入占比小，营业收入过于依赖息差收入，其收入和盈利的波动比大中型银行更加显著。此外，在小微贷款方面，相关要求国有大行增速达到40%，贷款利率要求更加普惠，对中小银行形成明显的竞争压力，倒逼中小银行进一步下调小微业务的定价水平，加之存款成本高企，中小银行的息差降幅明显高于大型银行。
除了疫情因素的影响，中小银行还面临着其他方面压力。比如，资管新规过渡期内存量理财业务处理手段有限、压降难度较大；监管部门严格规范不良贷款的认定标准；中小银行面临较大的资本补充压力等。
尽管如此，我国的中小银行从整体来看还是较好应对了疫情带来的挑战。首先，在宽信用的环境下，中小银行的资产增速明显回升，以量补价的策略在一定程度上抵消了息差下行的影响。其次，实体经济的复苏特别是由于出口制造业表现强劲，有效缓解了信用风险持续爆发的压力。而且，疫情催生了非接触式金融的市场需求，加速了中小银行的数字化转型。更重要的是，财政今年安排了两千亿元的地方专项债额度，用于补充中小银行资本金，这些都将有效地缓解中小银行的经营压力。
中国证券报：在提高差异化竞争方面，中小银行应如何更有效地发力？
丁安华：一是应把属地优势转化为客群优势。中小银行拥有的最大优势就是长期耕耘于地方的属地优势，对本地客户的认知和理解要比大型银行更加深入。如何凭借这种贴身的服务优势，设计更加灵活的贷款条件和维系稳固的客户关系，最终转化为客群优势，是值得中小银行认真思考的问题。过去十年，不少中小银行采取激进的跨区域扩张策略，事实证明并不是一条成功之道。
二是把客群优势转化为产品优势。大型银行的产品和服务往往具有普适性，对地方产业的个性化需求难以满足。而中小银行对当地产业长期跟踪，深耕当地客户，能够基于客户需求开发出更加有针对性的产品。而且中小银行的决策链条较短、决策效率较高，能够更快速地对客户需求的变化做出反应。当然，客群优势能否转化为产品优势，最终依赖于银行自身的产品创设能力，包括个性化产品的开发能力，以及产品迭代更新能力。
三是补足金融科技的短板。科技正在改变着商业银行的经营模式，数字化已经成为商业银行共同的转型方向。随着金融科技的突飞猛进，银行的服务场景、业务切入、渠道变现均开启了数字化、线上化转型，而互联网平台的异业冲击更是加速了银行变革的进程。在这样的背景下，中小银行必须跟上行业转型的步伐，补足金融科技的短板，才能保证在未来的竞争中不掉队。
兼并重组要遵循市场化原则
中国证券报：对于拓宽中小银行资本补充渠道，还有更好的方式吗？
丁安华：资本不足确实是制约中小银行发展的一个瓶颈。造成这一现象的原因是多方面的。首先，中小银行主要股东的资本补充能力不足。中小银行现有股东的注资能力跟不上规模扩张的速度。为了扩大资本补充途径，部分中小银行引入了大量不规范不合格的社会资本，甚至出现虚假注资、循环注资等行为，使得公司治理、关联交易和利益冲突问题日益凸显。
其次，中小银行的资本融资渠道受限。迄今为止，A股上市的中小银行有22家，在4000多家上市公司当中占比很小。绝大多数中小银行在资本市场上无法利用定增、配股、优先股、可转债等资本补充工具，只能依赖二级资本债和永续债，或者在场外进行增资扩股和引入新的投资者。对于场外融资渠道而言，由于监管对银行股东的资质要求日渐增高，股权比例也有限制，同时上市银行在二级市场的估值普遍低于净资产，银行股权对社会资本的吸引力不高，进一步制约了中小银行资本补充的能力。
再次，中小银行的资本内生能力不足。部分中小银行的不良率偏高，而拨备覆盖率相应偏低，有些银行甚至触及了监管红线。中小银行一方面要消耗拨备来处置不良贷款，另一方面要大幅计提拨备来维持拨备覆盖率，对利润造成较大损耗，资本内生能力明显不足。
怎么解决这些问题？目前有两种流行的观点，一是放宽各类社会资本准入的门槛，二是支持更多的中小银行上市补充资本。但从可持续性的角度看，都是权宜之计。解决资本充足问题，还是要从供给侧结构性改革的角度出发，反其道而行。我认为，银行体系特别是中小银行必须要收缩资产负债表，从而一方面减小对资本金不断增加甚至永无止境的胃口，另一方面缓解金融体系的风险不断向银行业集中的趋势。任何银行，如果不能实现资本内生，而要持续依赖外部融资，不论是引入新的股东还是通过资本市场集资，都是不可持续的。
中国证券报：在银行业数字化转型大潮中，中小银行存在哪些瓶颈？如何在突围中抓住数字化发展新契机？
丁安华：首先，要着眼于经营模式的创新。数字化时代，客户的金融需求和各类消费与经营场景高度融合，技术上完全可以实现金融服务的“即用即走”。所以银行传统的“坐商”模式已经过时，必须充分融入到客户的消费场景或者经营场景当中。顺应消费线上化和经营线上化的趋势，根据自身的专长和特点，找到重点突破方向，而不是四面出击。
其次，要迭代升级基础设施。提升大数据处理、人工智能、数据安全性等领域的技术能力。其中，比较重要的是以业务系统上“云”的方式，打通数据融合应用的通道。当然，云服务能力的建设也要量力而行。有足够实力的中小银行可以自建云平台，而基础不足的中小银行可以探索采购第三方金融云服务。在此基础上，完善数据采集、处理、分析的大数据平台建设，实现数据规范共享和高效应用。
最后，推动组织结构和企业文化不断进化。数字化时代要求中小银行在组织结构上打破内部竖井和业务边界，建立更加融合畅通的管理架构，从内部拆除系统、数据、组织和业务的壁垒，集中力量打造跨条线、跨客群的融合价值链。同时，数字化转型本身就是文化的蝶变。文化作为制度的润滑剂，可以潜移默化地解决很多制度和人覆盖不到的问题。因此，构建更加灵活敏捷、开放融合和包容合作的企业文化，这是中小银行数字化转型至关重要一环。
中国证券报：近期部分中小银行出现加速兼并重组的现象。在此过程中，应规避哪些盲区和风险？
丁安华：今年以来，中小银行的兼并重组工作明显加速，山西、四川、河南、陕西、江苏等地的中小银行的合并重组动作不断。政策上，需要注意一些普遍性倾向。
一是要妥善处理历史旧账。被重组的中小银行往往都有大量的历史坏账，坏账的处置是决定兼并重组能否成功的重要问题。特别要注意在兼并重组过程中，对历史形成坏账的处理机制，避免出现责任无人承担、坏账无人追讨、新官不理旧账的现象。对于被收购银行遗留的风险资产，要明确责任主体，妥善化解，不良资产处置要做到公平、公开、公正，合理消化吸收风险。
二是要遵循市场化为主的原则。中小银行的兼并重组往往是由地方政府主导，地方政府通常既充当监管角色，又是大股东，对并购价格、交易方式有重大影响，可能导致兼并重组偏离市场化的原则。过多的行政干预会给并购市场带来扭曲的作用，令投资者望而却步。因此，在兼并重组的过程中应秉持市场化原则，减少政府过度干预，保证兼并重组顺利实施。
三是进一步完善中小银行的公司治理。不少中小银行存在股权关系混乱、股东出资不实、利益输送等历史遗留问题。因此在中小银行合并重组过程中，首先要厘清股权结构，核实股东身份和出资金额，杜绝大股东通过隐性关联交易向自身输送利益，冲击中小银行机构的合规管理。兼并重组与银行治理要同步完善，严格按照监管部门对公司治理的相关要求，及时清理不合格股东，健全“董监高”制度，形成完整高效的公司治理和经营体系。
四是注重协同效应和文化融合。并购重组的成功与否，在很大程度上取决于合并的协同效应和综合效率的提升。大量的失败案例，可以归结于效率低下和文化融合的失败。首先，重组涉及广泛的业务调整和岗位分流，可能冲击员工队伍的士气和凝聚力；其次，重组也可能导致现有客户流失，需要妥善应对；最后，重组通常伴随实际控制人的变更，不同的运营理念可能导致摩擦成本上升，抵消协调效应带来的成本节约。
零售业务存较大增长空间
中国证券报：在国内新发展格局中，未来中小银行发展将会呈现怎样的趋势？
丁安华：中国正致力于推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。展望未来，一方面是经济增速趋势性下行，市场利率水平随之走低；另一方面是经济增长的内需潜力不断释放，新一轮科技革命和产业变革蓬勃兴起。在这样的时代背景下，未来中小银行需要把握机遇，勇于探索和创新。
一是新发展格局带来的两大结构性机遇。新发展格局强调科技创新，要提高中国在全球产业链的地位，实现产业升级和供应链完善都需要相应的金融支持，这就为中小银行带来大量对公业务机会。同时，新发展格局将扩大内需作为基本立足点，内生增长模式将拉动居民的消费需求，中小银行的零售业务存在巨大增长空间。
二是数字化转型将成为中小银行发展的必经之路。大数据、人工智能、云计算等数字技术为商业银行的场景建设、客户经营、风险评估及流程管理等带来了新机遇。中小银行要把数字化转型与自身的地缘优势相结合，探索新的发展路径。
三是资本补充和公司治理升级将帮助头部中小银行提质增效。随着监管日益完善和进一步严格，发展较好的中小银行通过资本补充，进一步改进公司治理和完善内部风险管理，在补充资本的同时引入先进的管理理念及机制，从而形成健康可持续的经营发展模式。
四是金融供给侧结构性改革将推动中小银行防范化解风险。预计不少发展水平低、实力较差的银行将会进行大规模的资源整合和兼并重组，从而提升中小银行的经营管理水平和抗风险能力。
