水皮：【谈股论金】顺势者昌 逆势者亡

　　摘要：今天从盘面上来看，当然是大金融发力。大金融发力是不是一定就是拉指数，或者一定就是为了表面繁荣，虚假繁荣，水皮觉得答案是未必如此。因为水皮以前说过大金融就是一个低估值板块，现在市场行情就是从高估值的炒作转向了低估值的补涨。

　　新高面前是要顺其自然，还是要勉为其难，这是摆在市场主力面前的一道题目。

　　从今天的走势来看，水皮觉得市场主力是不慌不忙的，并不在乎一时、一地、一城的得失，很有可能又会呈现出前期在3000点位置时的战略，就是围而不攻。指数什么时候过3458点不重要，重要的是以哪种方式过去。是自然而然就过了，还是强拉指标股过了，才会影响到后期的走势。

　　今天从盘面上来看，当然是大金融发力。大金融发力是不是一定就是拉指数，或者一定就是为了表面繁荣，虚假繁荣，水皮觉得答案是未必如此。因为水皮以前说过大金融就是一个低估值板块，现在市场行情就是从高估值的炒作转向了低估值的补涨。

　　当然盘面上最受关注的除了北向资金之外，就是成交量了。今天的成交量跟过去相比好像并没有完全放大，但指数的表现确实非常强劲，一个因素就是结构性的因素，我们知道大金融对指数影响比较大。我们必须还要注意到的就是，现在是一波调整之后的二次上攻。很大程度上前期的调整洗清了很多的浮码，或者获利盘，尤其是大金融。7月初市场的强势表现就是大金融带起的。但是之后除了券商板块，像银行股，包括保险股、地产股都已经跌回了原处。洗盘的过程是非常惨烈的，也是水皮30年炒股以来，从来没有见过的这么惨烈的洗盘，一定程度上说明洗盘是非常彻底的。

　　此时在大金融板块里，尤其在银行股板块里，水皮觉得依然坚守的这部分的资金在打到前高之前，也不会轻易出局。换句话来讲，有相当一部分资金进入了锁仓的状态，所以现在大金融上的成交量不会贸然放大，尽管依旧还在往上走。我们知道往上走是需要量来支撑的，但是因为有前期的放量，有后期的洗盘，现在再一次回升的时候，应该讲有相当一部分的流通盘是被锁定的。

　　所以这时候盘面就相对轻松，这是一个很重要的现象。对于整个市场的性质来分析，水皮想到现在为止大多数人是能够接受这是结构性牛市的说法，区别就在于现在的牛市有没有向全面牛市发展的可能。

　　如果要向全面牛市发展，那就需要增量资金入场，这又会扯出另外一个话题来，那就现在的市场究竟是存量博弈还是增量博弈？水皮告诉大家三个数据：2018年，水皮观察市场日均成交量是3500亿左右；2019年时平均是7000亿左右；到了现在是10000亿左右，以这三年的过程来讲，实际上是一个存量资金不断上涨的过程，或者是增量资金有序进入的过程。考虑到最近7月份的银行存款搬家数据，大概有6000多亿的居民存款已经完成了搬家。再考虑到去年的外资至少有6000多亿的净流入，最后考虑到现在基金发行的秒售的状态，基本上可以确定至少有一部分增量资金是在持续的进入市场。

　　这也是为什么基金到了“八八魔咒”时却没有出现以往回落，下跌的情况，就是因为新的增量资金在源源不断地建仓，一定程度上化解了升幅回调的压力。今年以来，到现在7月份为止，新的增量资金已经超过了1.76万亿，超过了去年全年的1.4万亿，应该讲资金还是有保证的，这也是后市能够稳定健康，不断走好的很重要的原因。

　　当然我们也一再提醒管理层，尽管现在市场是在回暖，但是千万不要搞IPO成大跃进，如果到供求失衡时，大家的信心就会严重受挫。也希望管理层能够珍惜目前相对稳定的，来之不易的局面。本着不干预的原则，让市场慢慢的恢复元气。因为相比较而言，中国股市跟美国股市相比还是太弱了，从指数上来讲是这样，从人气上来讲是这样，从行情的发展上来讲也是这样。因为市场的元气还没有得到充分的恢复。所以要提醒管理层，千万不要因为市场向好就搞IPO的大跃进，反而会挫伤大家的信心和信念。

　　一句话点评：顺势者昌逆势者亡