直面挑战 确保飞机租赁平稳运营

　　新冠肺炎疫情发生以来，金融租赁公司在做好疫情防控工作的同时，也在有序推进各项租赁业务的落地，特别是在全球范围内受疫情影响较大的航运、船舶等领域，正积极确保相关业务的安全运营。 　　中国飞机租赁有限公司在其最新公布的业绩公告中指出，未来一年，航空业势必将面临挑战。公司将在相关业务上寻求更为稳健的发展策略，继续为推动未来发展做实做细准备工作，夯实各领域业务根基。 　　随着我国疫情防控形势持续向好，复工复产有序推进，飞机租赁业务也在有条不紊地推进之中。可以看到，2月中旬，工银租赁曾在图卢兹空客交付中心交付一架全新的A320NEO飞机给科威特半岛航空，该飞机也是工银租赁在中东地区交付的第一架A320NEO飞机，在疫情防控期间，提振了飞机租赁从业人员的信心。 　　飞机租赁是具有高度国际化和专业化的一类租赁业务，需要较强的资本金实力和运营管理能力，通过持续优化机队组合，完善飞机资产全生命周期管理，来推动航空全产业链协同发展。 　　新冠肺炎疫情发生以来，金融租赁公司在做好疫情防控工作的同时，也在有序推进各项租赁业务的落地，特别是在全球范围内受影响较大的航运、船舶等领域，正积极确保相关业务的安全运营。 　　中国飞机租赁有限公司（以下简称“中飞租赁”）在其最新公布的业绩公告中指出，未来一年，航空业势必将面临挑战，应对地缘政治、行业不利条件及近期发生的新冠肺炎疫情等带来的压力。 　　数据背后：持续提升的市场竞争力 　　经过10多年的发展，飞机租赁业务已成为国内头部租赁公司重要的业务板块之一，并形成了一定的规模效应，国际竞争力日渐增强，从主营飞机租赁业务的中飞租赁近日公布的2019年业绩数据可以窥见一二。 　　得益于飞机租赁业务的持续增长，中飞租赁资产总额达到436.5亿港元，2019年全年，实现租赁收入及其他收入总额为35.23亿港元，年增长5.4%。 　　从机队规模看，截至2019年12月31日，中飞租赁拥有飞机134架，包括111架自有飞机及23架代管飞机，平均剩余租期为8.2年，机队使用率为99.1%，服务于15个国家及地区的35家航空公司客户，其中，海外航空公司客户占租赁机队的32%。此外，中飞租赁还拥有待交付飞机订单218架，包括125架空客和93架波音飞机，2020年1月，宣布订购40架空客新型A321neo飞机。 　　这一系列数字的背后，是中资租赁公司在全球航空领域不断提升的企业影响力和市场竞争力，标志着中资租赁公司正在打破全球飞机租赁市场外资垄断的局面。 　　不仅是中飞租赁，包括工银租赁、国银租赁、交银租赁、中银租赁等在内的金租公司飞机租赁业务也呈现高度的国际化趋势，全球飞机租赁资产排名均名列前茅。其中，排名最靠前的为工银租赁，其机队规模已突破400架大关。 　　可以看到，近一段时间以来，租赁公司持续在海外市场进行布局。除上述提及的工银租赁有新飞机交付外，中飞租赁也在今年1月交付了波音787梦幻客机给一家亚洲的航空公司。此外，中银航空租赁有限公司日前也对外宣布，拟向波音购买22架波音787-8飞机。 　　疫情冲击：直面挑战保障平稳运行 　　然而，无论是运力还是盈利，短期内因受疫情影响，全球航空公司都将出现大幅度下滑。根据全球航空咨询公司Cirium分析，新冠肺炎疫情的发生对2020年全球航空业的业绩增长产生严重影响。不仅如此，航班的取消也会给航空公司带来收入损失和其他额外成本，一些航空公司也会因此陷入财务困境。例如，宿务太平洋航空（Cebu Pacific）就表示，此次疫情可能会给其在2020年带来高达7900万美元的损失。 　　可以预见，中小型的航空公司为渡过难关，将通过减少航班、退租飞机等方式缩减开支，抓住现金流。然而，因飞机租赁多为10年左右的周期，我国飞机租赁公司即将面临退租高峰期，在疫情的叠加影响之下，势必将对租赁公司的资产管理和处置能力提出更高的要求。 　　在当前疫情防控和经济社会发展“双推进”的大背景下，租赁公司也在积极应对疫情所带来的不利影响，主动在相关业务上寻求更为稳健的发展策略。 　　中飞租赁在其业绩报告中表示，下一步，将在业务运营上保持审慎，一方面谨慎应对导致市场不确定性的各类因素；另一方面继续为推动未来发展做实做细准备工作，夯实各领域业务根基。 　　不过，虽然目前全球航运的数据不容乐观，但Cirium也认为不必太过悲观，2003年“非典”疫情过后，2004年全球旅客流量实现了14.4％年增长率的快速增长。也许在2021年会看到类似的反弹，租赁公司也需要持续观察疫情变化，密切追踪市场动向，并详细评估其对飞机租赁业务的整体影响。 　　飞机租赁：全周期资产管理受考验 　　对租赁公司而言，开展飞机租赁业务的核心在于对飞机资产的全周期化运营管理。如前所述，我国的租赁公司经过十余年的发展，即将迎来一批飞机租约到期，将面对续租、再租或转卖等不同处置选择，这对于租赁公司后期的资产处置能力是巨大的考验。 　　处理退租需要具备非常高的专业能力以及资产管理能力，因出租人的不同选择，除少数会选择续租外，其余大部分飞机会进行转租、改装或是零部件拆解。在推动自身向高质量转型发展的过程中，租赁公司也意识到提升资产管理能力的重要性。 　　从中飞租赁实施的策略来看，公司正积极布局基金建设，并持续推进轻资产模式和资产全生命周期管理，以强化资产管理能力，包括有意设立涵盖飞机租赁、二手飞机资产包管理、航空后市场服务、航材分销及航空公司运营等领域的专项基金；进一步拓展飞机资产包投资业务，以满足投资者对长期稳定现金流和强劲流动性的飞机资产的高需求等。 　　从租赁公司的角度来看，核心资产管理能力的提升，需要以审慎为前提，对风险要有充分的认识，包括资产的准入标准、定价模型、内控管理等都要进行明确且细化的规定，资产规模与质量才能实现“双提升”，这对于业务的可持续发展以及后续业务之间的营运协同都将至关重要。