金融鄙视链顶端、年薪动辄超百万的对冲基金，究竟应该怎么进？

一直流传着一条「鄙视链」

对冲⇋私募/风投>投行>咨询>四大>其他

（⇋互相鄙视）

站在金融圈最顶端的当属对冲基金

看过火爆美剧《亿万》

就知道真正搅动资本金融市场风云的

就是对冲基金的大佬

风靡全球的畅销书《原则》作者——

桥水基金创始人达里奥

更有着“对冲基金之王”的称号

WSO网站曾统计过多家对冲基金的薪资情况

实习生薪资都能达到平均$81k

两个月的实习

赚回几个名牌包包是没什么问题的

所以，不可否认

对冲基金是95%金融从业者的终极理想

但只有极少数人能实现这个梦想

然而道行未深的金融狗们，

还是其它专业的小伙伴们，

看到“对冲基金”这几个字是不是有点懵？

对冲基金到底是做什么的？

对冲基金的薪资究竟有多高？

对冲基金最爱招什么样的人？

那么，别着急，51金融圈先带大家了解一下对冲基金。

01

什么是对冲基金

对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。目前，美国至少有4200家对冲基金，资本总额超过3000亿美元。

02

对冲基金四大特点

1、募资方式：私募性

不公开发行，较高的投资门槛，有限的投资者数量，使对冲基金可以规避监管，从而采用灵活复杂的投资策略，获取超额收益。投资 者大多是机构投资者或者高净值人群，以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。

2、激励机制：相关性

一般而言，基金经理会持有管理基金的一定份额，当他们在管理基金进行投资时，也需要把私人的储蓄投资在相应的项目上。所有权是直接且有效的激励方法，可以促使资产管理中更稳健的进行投资。

3、投资操作：灵活性

相比与我们熟知的公募基金，基金经理需要严格按照一定的持仓比例，投资工具，投资范围进行操作，对冲基金没有这方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。

4、投资效用：高杠杆

对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往面临超额损失的巨大风险。

03

对冲基金的薪资有多少

是买方市场这个大家庭里最能赚钱的

就连对冲基金的实习生职位薪酬

也已经在排行榜中位居第五！

根据数据调查，从对冲基金的实习生平均薪资

7700美金左右（这其中还不加入奖金），

再到到对冲基金的副总裁的平均薪资

可以高达45万美金一年。

04

主要角色

对冲基金公司主要有以下三类角色：

- Investment Analysts (IAs) or Research Analysts：初级员工，负责产生投资构想，进行分析并将其构想呈现给高级团队。

- Portfolio Managers (PMs): 审查投资分析师的工作，然后决定进行哪些投资。

- Traders or Execution Traders (ETs): 从PM那里获得指示，并利用他们在市场上买卖双方的知识来执行他们的想法。

在某些基金中，投资分析师和执行交易者的角色是混合的-例如，结构化产品和投资级信用投资者通常也进行自己的交易。

在量化对冲基金中，也有STEM背景的量化程序员。

05

人才需求

如全球基金大佬——Citadel，需要数据工程师、软件工程师、交易员、分析师，量化研究员等多种职位。

定量研究员岗位要求

内容来自看准网企业对定量研究员的职责要求

综上分析，如果你想去做定量研究员，那么学习市场、营销或统计相关的即可，但是最重要的是对市场研究工作和研究方法有一定的了解和认识。

06

推荐专业

专业推荐顺序按照QS Marketing专业全球排名

1、QS7: ESADE MSc in Marketing Management。

2、QS47:加泰罗尼亚理工大学/马德里胡安卡洛斯国王大学 EAE商学院 Máster Universitarioen Dirección de Marketing y Gestión Comercial，可跨专业申请。

3、QS51 ESIC商学院 市场营销官硕，可跨专业申请。

4、QS4星马德里欧洲大学IBM科技商学院Máster Universitario en Marketing，可跨专业申请。

拓展阅读

1
具体说说你的某个投资理念

如果你要应聘对冲基金的分析师或投资组合经理，你需要有自己的想法。怎么才能有想法呢？著名的桥水投资公司(Bridgewater Associates)在一份长达123页的文件中提出了怎样形成投资观点的理论和原理。对冲基金可不希望你提出的想法乏味无趣：比如，推荐买苹果公司的股票就不怎么样。

“他们不想听你为什么会选投一只人人都会买的牛股(除非你的想法和常理相悖)，” Glocap猎头公司董事总经理安东尼•凯泽尔(Anthony Keizner)说，“他们想听到好的商业逻辑、某只股票被高估或低估的原因、市场错过了什么、以及这只股票凭什么能涨到你说的目标价。”

面试官很可能会让你对投资某家公司或某个行业进行量化分析，并解释为什么市场没能理解某只股票。回答之前，要确保你至少知道三种不同的投资理念和策略。要根据你所应聘的基金调整你的想法(比如，向债券基金推销新兴市场股票是没什么好结果的)。尝试准备一个看多的案例和一个看空的案例，同时为你的想法准备最充分的理由。

2
你为什么想以投资为职业？

这个问题更多是针对还比较年轻的应聘者，同时也是展示你能够成为一名优秀交易员或基金经理的机会。实际上，这更是一个“文化契合度”问题，是你证明自己适合干对冲基金这一行并且打算将投资作为长期职业的一个机会。

“你需要言简意赅，展示对投资的热情。比如你已经开设了个人账户进行交易，或者是年轻时有过相关工作经历，”专门服务对冲基金招聘事宜的幻影招聘公司(Mirage Recruitment)董事总经理巴里•西斯(Barry Seath)说。

3
介绍下你自己/跟我说说你的简历

没错，这是任何工作面试都会遇到的常规问题，但这也是向对冲基金推销你自己的机会。他们想让你通过介绍自己的技能和经验来证明你有能力为公司估值、可以读懂财务报表和分析师报告，更重要的是，可以获得足够的信任、拿一大笔钱去实践你的投资交易理念。

回答这个问题一定要简明扼要——以擅长在各个不同领域找工作著称的MBA们则建议，要准备好一个90秒长的简版回答和一个3分钟长的延伸版回答。

4
中国有多少高尔夫球？

旨在测试面试者数学推理能力的脑筋急转弯类题目正逐渐被对冲基金淘汰。“客户问面试者‘需要多少杯水才能填满大西洋’那样的问题已是好久之前的事了，”西斯说。“他们想看到的是从头到尾用数学推理得出的答案，而且要富有逻辑、切中要点。”

这本质上意味着，如果你在某个点上犹豫太久或是偏了题，论证太复杂，那么面试官就会挑你的刺。要做好被打断、思考过程被质疑、或是论点被彻底反驳的思想准备。或许你已猜到，这种情况下你的答案是什么并不重要，重要的是你如何应对压力。秘诀在于保持镇定。

这类问题有几种类似的问法，某对冲基金的CEO就问过一位应聘者：“我兜里有多少钱？”这名应聘者在权衡了各种假设后回答：“上下500美元(也就是0-1000美元)”，而这正是这道貌似无法回答的题目的正确答案。对冲基金专家表示，秘诀在于，如果一道问题听上去有点无厘头，用数学方法来回答准没错。

5
量化题和编程题

最后，你需要做好量化相关问题的准备——特别是(这点很明显)当你应聘一家专做量化的基金时。比如，你可能会被要求从一个递归算法里创建一个声明算法、把一个字符串反过来、估算5的平方根、写一个判断某个数字是否是素数的函数，或者描述如果用Java创建一个棋盘游戏时你会使用的逻辑。面试前要好好复习编程语言，尤其是当你学的是计算机专业时。

6
为什么想来我们基金？

最后，你需要知道你所应聘的这家对冲基金的任何细枝末节。对冲基金行事十分低调，但通常可以在Hedge Fund Intelligence或者Opalesque等网站找到相关信息。

或者，你至少应该知道这家对冲基金管理的资产规模有多大、行业关注点和交易策略。如果你还知道其中顶级交易员的名字和投资者构成，这会有很大帮助。试着在面试前和其他员工(或前员工)聊一聊，问问他们在这家基金工作好在哪里。