固定资产投资决策

固定资产投资决策(Fixed Assets Investment Decision-Making)

　　固定资产投资决策是企业的一项重要决策，是由投资决策的基本程序和整个决策过程中各种不同的评价方法及决策的不确定性分析综合反映的。其决策指标很多，其中贴现现金流量指标考虑了资金的时间价值，是一类比较理想的指标。

　　固定资产投资决策的程序一般分为以下步骤：
　　( 一 ) 固定资产投资项目提出
　　( 二 ) 固定资产投资项目评价
　　( 三 ) 固定资产投资项目决策
　　( 四 ) 固定资产投资项目执行
　　( 五 ) 固定资产投资再评价

　　(一)根据投资在生产过程中的作用分类　
　　根据投资在再生产过程中的作用可把固定资产投资分为新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。
　　新建企业投资是指为一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资。
　　简单再生产投资是指为了更新生产经营中已经老化的物质资源和人力资源所进行的投资。
　　扩大再生产投资是指为扩大企业现有的生产经营规模所进行的投资。　

　　(二)按对企业前途的影响进行分类　
　　按对企业前途的影响可把固定资产投资分成战术性投资和战略性投资两大类。
　　战术性投资是指不牵涉整个企业前途的投资。
　　战略性投资是指对企业全局有重大影响的投资。

　　(三)按投资项目之间的关系进行分类　
　　按投资项目之间的相互关系，可把企业固定资产投资分成相关性投资和非相关性投资两大类。如果采纳或放弃某一项目并不显著地影响另一项目，则可以说这两个项目在经济上是不相关的。如果采纳或放弃某个投资项目，可以显著地影响另外一个投资项目，则可以说这两个项目在经济上是相关的。

　　(四)按增加利润的途径进行分类　
　　从增加利润的途径来看，可把企业固定资产投资分成扩大收入投资与降低成本投资两类。
　　扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便增加利润的投资。
　　降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利润的投资。

　　(五)按决策的分析思路来分类　
　　从决策的角度来看，可以把固定资产投资划分为采纳与否投资和互斥选择投资。
　　采纳与否投资决策是指决定是否投资于某一项目的决策。
　　在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，叫互斥选择投资决策。

　　(一)固定资产的回收时间较长　
　　固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至十几年才能收回。

　　(二)固定资产投资的变现能力较差
　　固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设备等固定资产，这些资产不易改变用途，出售困难，变现能力较差。

　　(三)固定资产投资的资金占用数量相对稳定
　　固定资产投资一经完成，在资金占用数量上便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。

　　(四)固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离
　　固定资产投资完成，投入使用以后，随着固定资产的磨损，固定资产价值便有一部分脱离其实物形态，转化为货币准备金，而其余部分仍存在于实物形态中。在使用年限内，保留在固定资产实物形态上的价值逐年减少，而脱离实物形态转化为货币准备金的价值却逐年增加。直到固定资产报废，其价值才得到全部补偿，实物也得到更新。

　　(五)固定资产投资的次数相对较少　
　　与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至十几年才发生一次。

　　以上特点决定了固定资产投资具有相当大的风险，一旦决策失误，就会严重影响企业的财务状况和现金流量，甚至会使企业走向破产。因此，固定资产投资不能在缺乏调查研究的情况下轻率拍板，而必须按特定的程序，运用科学的方法进行可行性分析，以保证决策的正确有效。固定资产投资决策的程序一般包括如下几个步骤。　

　　(一)投资项目的提出　
　　企业的各级领导者都可提出新的投资项目。

　　(二)投资项目的评价
　　投资项目的评价主要涉及如下几项工作：一是把提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备；二是计算有关项目的预计收入和成本，预测投资项目的现金流量；三是运用各种投资评价指标，把各项投资按可行性的顺序进行排队；四是写出评价报告，请上级批准。　

　　(三)投资项目的决策　
　　投资项目评价后，企业领导者要作最后决策。最后决策一般可分成以下三种：
　　(1)接受这个项目，可以进行投资；
　　(2)拒绝这个项目，不能进行投资；
　　(3)发还给项目的提出部门，重新调查后，再做处理。

　　(四)投资项目的执行　
　　决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施投资。在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本进行控制，以便使投资按预算规定保质如期完成。　

　　(五)投资项目的再评价
　　在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。